公司业绩表现 - 公司2025年前三季度营收为9.98亿元人民币，同比增长35.11% [1] - 公司2025年第三季度单季营收为4.01亿元人民币，同比增长26.53%，整体表现略超预期 [1] 业务增长驱动 - 公司营收大幅增长，其中数通业务是增长较快的主要原因 [1] - 数通业务增长得益于下游光模块厂商需求大幅放量 [1] 行业趋势与公司布局 - 光通信交换市场趋势明确，相干公司预测到2030年全球光通信交换市场规模可能达到20亿美元 [1] - 公司通过收购武汉捷普，有望进行光通信交换业务的布局，面向未来较为广阔的市场空间 [1] 估值与评级 - 考虑行业平均估值和公司较为领先的地位，给予公司2026年103.51倍市盈率估值 [1] - 基于此估值，将公司目标价上调至177元，此前目标价为130元，并维持“增持”评级 [1]