行业整体景气度 - 2025年11月中国汽车经销商库存预警指数为55.6%，同比上升3.8个百分点，环比上升3.0个百分点，指数位于荣枯线之上，显示汽车流通行业景气度有所下降 [1] 11月市场走势与影响因素 - 11月车市呈前低后高走势，上半月市场平淡，主要受“金九银十”消费需求透支、新能源车企为明年初兜底购置税延迟部分消费、部分地区补贴政策收紧加剧观望情绪影响，导致政策翘尾行情不显著 [3] - 调查显示高达80%的经销商对11月市场持悲观态度，认为整体表现未达预期 [3] - 下半月市场显著增强，驱动因素包括：“双11”促销活动、广州车展开幕、多款新能源新车密集发布、终端成交价格持续下探、新能源购置税免征政策进入倒计时触发限时优惠加码，共同刺激终端需求释放 [3] - 经销商为达成年度销量目标，在年底加大补库力度 [3] 经销商面临的挑战 - 经销商普遍面临客户流量减少、市场观望情绪增加带来的需求收缩，以及新车销售利润空间收窄等挑战 [3] - 部分厂家为年底冲量追加任务量，进一步加剧了经销商库存积压与流动资金紧张问题 [3] 分指数情况 - 11月库存、市场需求、平均日销量、从业人员、经营状况分指数环比均出现下降 [4] 区域指数情况 - 11月全国总指数为55.6%，其中北区指数最高为57.1%，东区指数为56.8%，西区指数为55.2%，南区指数最低为52.0% [6] 分品牌类型指数 - 11月豪华及进口品牌、合资品牌库存预警指数环比上升，自主品牌指数环比下降 [8] 未来市场展望与建议 - 12月作为年末冲刺阶段，车市有望升温，车企与经销商将通过加大促销、加速销售节奏以提升销量，多数经销商预计12月市场需求及销量环比上升 [10] - 展望2026年，经销商对乘用车销量总体趋势判断趋向小幅增长，其中25.4%的经销商预计同比增长5%以内，另有20.8%的经销商预计同比将出现5%以内的降幅 [10] - 中国汽车流通协会建议经销商理性预估实际市场需求，加大对“以旧换新和报废更新政策”的宣传，通过强化服务提振消费信心，并把降本增效放在首位 [10]