港股市场近期表现与展望 - 上周港股止跌回弹，恒生指数全周收涨2.53%或638点，收报25,858点，全周成交额约1.09万亿港元 [1] - 11月全月基本持平，全年在前期涨幅较大基础上近期有所调整，背景是美联储降息预期回落 [1] - 当前市场整体波动加大，原因包括AI叙事多空交战、年末资金倾向于获利了结和观望 [1] - 中长期看，外部流动性环境将改善，港股估值仍有吸引力，南向资金和外资流入有望形成推力 [1] 宏观与利率环境 - 纽约联储主席威廉姆斯公开表示支持降息，美联储褐皮书显示总体消费支出进一步下降，市场对12月降息25个基点的预期升温 [1] - 国内多家银行下架中长期存款产品，未来低利率环境的趋势或仍将延续 [1] - 在此背景下，有稳定现金流的高息股呈现出显著的长期配置价值 [1] 科技与人工智能行业 - 在巨大的AI基础设施投入下，应用端的爆发奠定了坚实基础 [2] - 阿里夸克AI眼镜正式发布，搭载最新的千问AI助手，引起不错的市场反响，带动对智能眼镜产品和产业链的关注 [2] - 蚂蚁集团旗下全模态通用AI助手灵光App推出，开创性地在移动端实现“自然语言30秒生成小应用”，上线6日下载量突破200万 [2] 创新药产业 - 下半年以来海外大药厂频频发动大型并购，将潜力新药管线收入囊中，以应对专利悬崖的挑战 [2] - 随着监管层面风险出清和外部流动性改善，行业估值整体迎来修复 [2] - 礼来成为全球首家市值历史性地突破一万亿美元的制药企业，该效应正在从美股溢出向外传导 [2] - 中国作为全球第二大生物药市场和全球医药创新中心之一，部分港股创新药企业有望在此过程中受益成长 [2]