韩美贸易协议达成 - 美国正式确认对韩国汽车及零部件关税从25%降至15% 且政策自11月1日起追溯适用[2] - 关税调整源于韩国提交的3500亿美元对美战略投资法案 是一场“投资换关税”的博弈[2] - 协议框架于10月29日庆州峰会敲定 韩国承诺向美国造船、能源、半导体等战略产业投资3500亿美元 作为回报美国降低汽车关税并取消飞机零部件关税[2] 协议落地过程与影响 - 因韩国需通过立法明确投资细节 关税调整一度停滞 韩国汽车业承受每天近4000辆出口车按25%缴税的压力[3] - 11月26日韩国执政党提交投资特别法案 触发了“法案提出即追溯适用关税”的条款 打破僵局[3] - 美国除将汽车关税追溯降至15%外 还将取消韩国飞机零部件关税 并“取消叠加”互惠税率 终结“基础税率+附加关税”的双重负担[5] 对韩国汽车业的影响 - 以一辆出口价3万美元的轿车计算 关税降低后每辆车税负减少3000美元[7] - 按韩国去年对美出口143万辆汽车测算 全年可节省关税成本超42亿美元[7] - 11月1日至30日期间出口的车辆可申请关税退税 仅现代汽车一家预计可获退税款超8000万美元[7] - 由于库存车辆已缴纳25%关税且政策效果需1-2个月显现 四季度业绩难有明显改善 真正提振效应预计在2026年释放[7] - 现代汽车已计划将美国市场SUV产能提升20% 重点投放电动车型[7] 对韩国航空业的影响 - 韩国航空宇宙产业（KAI）每年向美出口航空发动机零部件超5亿美元[5] - 此前叠加关税使其成本较日欧竞品高8%-10% 取消关税后有望抢占更多市场份额[5] 韩国企业的财务表现与投资计划 - 自4月美国加征25%高关税以来 韩国对美汽车出口已连续4个月下滑[2] - 现代、起亚等龙头企业三季度仅关税成本就合计超3万亿韩元[2] - 现代汽车三季度营业利润同比下滑29.2% 起亚同比暴跌49.2%[3] - 3500亿美元战略投资中 1500亿美元定向投入美国造船业 重点支持LNG运输船、军船建造及配套供应链[7] - 剩余2000亿美元通过“韩美战略投资基金”投向能源、半导体领域 由独立机构运营20年[7] - 现代重工有望通过对美造船投资获得更多LNG船订单 三星电子可借助半导体领域合作深化与美国企业的技术绑定[8]