全球宏观经济与央行政策展望 - 经合组织预测发达经济体将在2026年底前结束降息周期 主要央行政策宽松空间有限 [1] - 美联储预计到2026年底前仅再降息两次 随后在2027年将联邦基金利率维持在3.25%至3.5%区间 [1] - 经合组织预计欧元区和加拿大不会进一步降息 日本将在通胀稳定在2%左右时稳步收紧货币政策 [1] - 英国央行降息周期预计在2026年上半年结束 澳大利亚预计在2025年下半年达到类似节点 [1] - 全球经济比预期更好地经受住了关税冲击 全球GDP预计2025年增长3.2% 2026年放缓至2.9% 2027年回升至3.1% [1] 美元汇率面临的下行风险 - 多家机构警告未来几周美元可能遭受“三重打击” 加剧其季节性疲软走势 [2] - 潜在打击因素包括：美国最高法院可能裁定关税非法 白宫国家经济委员会主任哈塞特被任命为美联储主席 日元在日本央行本月加息情况下走强 [2] - 标准银行策略主管认为 这三重因素可能撼动美元 即使不在2026年剩余几周发生 也几乎肯定会在2026年初出现 [2] 主要货币对近期市场动态 - 黄金兑美元昨日震荡下行 现交投于4223附近 获利回吐和市场风险情绪转暖构成压力 但美联储12月降息预期升温限制了回调空间 [3] - 美元兑日元昨日震荡上行 现交投于155.70附近 空头回补提供支撑 但美联储降息预期和日本央行鹰派言论升温的加息预期限制了反弹 [4] - 美元兑加元昨日震荡下行 现交投于1.3970附近 美联储降息预期升温及美国疲软经济数据构成打压 但油价走软限制了下跌空间 [5]