2025年中国汽车以旧换新政策执行与市场影响 - 2025年汽车以旧换新是行业关键词 中央财政通过发行总额3000亿元超长期特别国债提供国补资金支持[1][2] - 国补资金分四批次下达 一季度810亿元 二季度810亿元 三季度690亿元 四季度690亿元[2] - 截至年末 全国已有超过20个地市陆续暂停或调整了汽车以旧换新补贴申请 例如湖北省于11月中旬调整了资格券发放方式[1] 政策效果与市场销售数据 - 今年前11个月 消费品以旧换新带动相关商品销售额超过2.5万亿元 惠及超过3.6亿人次[2] - 前11个月汽车以旧换新数量超过1120万辆 同期汽车总销量近3000万辆 以旧换新占比已超过三分之一[2] - 随着第四批690亿元国补资金消耗 政策覆盖面收窄、支持力度减弱 其对车市的支撑效应逐步衰减[1][3] 近期市场动态与机构观点 - 市场在前几个月经历多轮抢政策补贴 形成了较大的透支效应 部分消费者面临无补贴政策 近期观望心态较强[3] - 乘联分会预计12月车市将呈现平稳状态[3] - 中国汽车流通协会预计 12月政策尾声效应与年终旺季叠加 汽车终端零售预计环比明显提升[3] - 新能源汽车在经历10月短暂承压后 预计将重回高速增长轨道 成为年底车市最稳定的支撑力量[3] 未来展望与潜在影响因素 - 2026年汽车以旧换新政策是否延续目前尚未明确[3] - 2026年新能源购置税减免政策调整有望刺激消费者在2025年底前集中购车[3][4] - 车企年末冲量及春节前建库需求 有望对冲部分提高置换补贴门槛的影响[4] - 机构预计在第四季度集中放量后 2026年第一季度市场或回到季节性淡季[4]