行业现状 - 六大国有银行（工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行）近期在手机银行端集体下架5年期大额存单 [1] - 目前在售大额存单期限普遍缩短至3年及以内，利率集中于1.20%至1.55%区间 [1] - 部分银行标注“在售”的3年期大额存单也处于售罄状态，例如工商银行3年期利率1.55%的大额存单已售罄，包括100万元起存的同款产品 [1][8] - 交通银行的大额存单产品仅显示1年期选项，年利率为1.4%，并对购买客户设置了地域限制 [2] - 停售潮已扩展至股份行及城商行，中信银行、招商银行将最长期限调整为两年期（年化利率1.40%），北京银行最长期限调整为一年期（年利率1.40%-1.45%） [6] 产品历史与定位演变 - 大额存单发展近40年，交通银行于1986年发行首批大额存单，利率较普通定期存款上浮10% [4] - 产品在2015年6月重启发行后，于2018年迎来转机，发行规模迅速增长，2020年前后进入“黄金期”，年化收益率普遍超过3%，部分中小银行达到4%左右 [5] - 2022年下半年热度达到顶峰，产品一经推出即“秒光”，出现“定闹钟抢购”“排队半年等候”现象 [5] - 五年期大额存单并未完全退出产品体系，而是转向“差异化供给”模式，国有大行保留少量产品作为服务高端客户的工具，但利率将进一步下调 [4] - 大额存单起购门槛从2015年的30万元调整为2016年的20万元，2018年后逐渐丰富，增加了50万元、100万元的起购门槛，且门槛越高利率越高 [11] - 当前“高门槛、高收益”的对应关系已改变，例如农业银行500万元起存与20万元起存的三年期大额存单利率相同，均为1.55% [12] 调整动因分析 - 银行停售五年期大额存单的核心原因在于加强净息差管控、降低负债成本 [11] - 截至三季度末，商业银行净息差为1.42%，保持低位，其中民营银行净息差环比再降0.08个百分点 [11] - 在贷款利率持续下行、存款成本居高不下的“两头挤压”下，长期高息存款从揽储武器转变为银行的负担 [11] - 基于对未来利率走势的判断，银行机构未来可能会进一步减少长周期固定利率存款的供给，供给将呈现差异化格局 [1][11] 储户行为与市场影响 - 储户理财观念发生转变，倾向于从“瞄准高息存款”向“多元化资产配置”转型 [14] - 中国人民银行报告显示，18.5%的居民倾向于“更多投资”，其中“银行非保本理财”以36%的占比成为最受偏爱的投资方式 [14] - 截至三季度末，持有理财产品的投资者数量达1.39亿个，同比增长12.7% [14] - 储户开始接受“风险与收益匹配”的投资逻辑，主动构建多元化资产组合，例如将资金拆分存入定期存款、购买稳健型理财产品和配置货币基金 [15] - 银行业内人士建议追求稳健的投资者采用“阶梯存款法”，将资金分散配置在1年、2年、3年期定期存款中，以兼顾利率和流动性 [15]