公司业务转型与财务表现 - 公司前身为量子之歌，主攻在线学习业务，年中全资控股潮玩公司Letsvan后剥离原有业务，将上市主体聚焦IP潮玩业务[4][31] - 7-9月公司营收为1.27亿元，环比增长93.3%，运营亏损约2900万元[3][30] - 公司预计10-12月营收为1.5亿-1.6亿元，下个完整财年（2025年7月-2026年6月）潮玩主业将创收7.5亿-8亿元[21][48] IP矩阵建设与产品表现 - 公司已构建涵盖WAKUKU、ZIYULI等11个自有IP和6大授权IP的矩阵，运营超过40个盲盒产品线、30款毛绒吊卡产品[8][35] - 4-6月潮玩业务入账6578万元，WAKUKU贡献六成营收约4000万元，7-9月WAKUKU营收飙升至9000万元左右，占比约八成[11][38] - 7月上新原创IP SIINONO，推出后至9月营收达1289万元，ZIYULI同期进账2076万元，与WAKUKU构成三大头部IP[13][14][40][41] 渠道拓展与运营能力 - 7-9月线上电商GMV突破4460万元，抖音旗舰店GMV环比增长97.2%[17][44] - 线下已覆盖超1万家终端，进驻名创优品、KKV、三福等，计划到1月初开业4家直营店铺[18][45] - 从8月起毛绒盲盒单月产量突破100万件[19][46] 财务状况与市场表现 - 截至9月底公司持有现金及现金等价物、短期投资为7.89亿元，中短期可支持业务扩充[24][51] - 7-9月销售费用达2758万元，管理费用达3815万元，实体业务净亏2500万元以上[23][50] - 截至12月2日收盘公司市值约2.5亿美元（约18亿元人民币），较3个月来高点跌去三分之二[27][55]