中国金融条件指数概况 - 2025年11月24日至11月28日当周金融条件指数均值为-2.29，较前一周上升0.06，年内指数下降0.9 [1][3] - 货币、债券、股市三大分项指标均指向金融条件紧缩 [1][3] - 货币市场受月末因素影响资金面小幅收紧，债券市场信用债收益率与利差同步走高，股市市盈率与成交量同步下滑 [1][3] 货币市场 - 上周银行间市场质押式回购成交量均值7.09万亿元，较前一周下降2023亿元，其中11月28日成交量由前一日7.2万亿元快速下降至5.8万亿元 [6] - 主要货币市场利率下降，R001与DR001利率均值分别为1.39%和1.31%，分别较前一周下降10.05BP和11.69BP [6] - 银行与非银流动性差异上升，R007与DR007差值从前一周约6.6BP上升约4.5BP [6] - 央行上周通过逆回购净回笼资金1642亿元，通过MLF净投放1000亿元 [11] 科技金融政策动向 - 中国人民银行、科技部等部门召开科技金融统筹推进机制第一次会议，强调发挥科技创新再贷款政策作用 [1][11] - 政策重点包括高质量建设债券市场"科技板"，促进私募股权和创业投资循环，强化科技保险发展 [1][11] - 将加强对金融机构"五篇大文章"工作成效评估，完善融资对接、信息共享等配套机制 [1][11] 债券市场 - 上周债券市场总发行额2.03万亿元，较前一周上升2317.26亿元，净融资额6513.02亿元，较前一周上升4156.1亿元 [15] - 政府部门债券净融资2898.49亿元，金融部门净融资1398.2亿元，非金融企业部门净融资2216.34亿元 [15] - 截至11月28日，政府部门债券余额同比增速17.9%，较2024年同期上升1.9个百分点 [16] - 各期限国债收益率普遍上升，5年、10年、30年期分别上升2.29BP、2.24BP和2.47BP [20] - 信用债收益率同步走高，AAA级5年期城投债、公司债收益率分别上升4.34BP和3.47BP [22] 股票市场 - 上周A股融资总额158.62亿元，较前一周上升77.23亿元，年内累计融资额超1.02万亿元 [24] - IPO融资额年内累计1038.5亿元，占总融资比重10.2% [24] - 主要股指回升，上证综指上涨1.4%，中小板指上涨3.69%，创业板指上涨4.48% [26] - A股日均成交量约1.73万亿元，较前一周下降6.7%，市盈率23.47，较前一周下降1.2% [26] - 融资融券余额达2.48万亿元，融资余额占总市值比重2.37% [26]