SEC监管行动 - 美国证券交易委员会向九家高杠杆交易所交易基金提供商发出警告信 阻止推出旨在提供三倍甚至五倍于股票 大宗商品和加密货币每日回报的产品[1] - SEC要求包括Direxion ProShares和Tidal在内的公司解决关键问题后才继续审核产品推出申请 核心担忧是基金风险敞口可能超过SEC关于基金风险相对于资产的限制[2] - 监管机构指示基金管理人修改投资策略或正式撤回申请 特别关注寻求提供超过200%杠杆敞口的ETF注册[3] 高杠杆ETF产品特征 - 受审查基金结合高杠杆 每日交易重置和对市场最不稳定领域的敞口 包括单一名称股票和数字代币[4] - Volatility Shares申请推出五倍杠杆ETF 旨在放大特斯拉 英伟达等单一股票以及比特币和以太币等高波动资产的每日回报[6] - 杠杆产品使用期权放大回报 自疫情以来交易量激增 资产规模攀升至1620亿美元 因交易者在快速变化的市场中寻求新优势[7] 行业背景与影响 - 此次行动标志着美国基金批准宽松时期的罕见暂停 此前各种加密相关ETF 私募资产工具和复杂交易策略均获批准[4] - 美国目前不存在5倍或3倍单一股票ETF SEC规则长期有效限制此类敞口 将杠杆上限设定在2倍[6] - 杠杆ETF近年受到批评 怀疑者认为这些产品既风险又不透明 会诱惑业余投资者 欧洲GraniteShares因AMD股价单日大涨导致其3倍做空AMD ETP价值归零而被迫关闭[7] SEC监管程序 - SEC投资管理部工作人员在写信当天公开信件 这一异常迅速举动表明监管机构希望快速表达关切 通常机构在完成审核20个工作日后才公布与公司的通信[8]