ADP就业报告核心数据 - 11月私营部门非农就业人数减少3.2万人 远低于预期的增加4万人及前值上修后的增加4.7万人 这是过去六个月中第四次出现负增长 [1] - 过去四个月的移动平均值目前为负0.4万人 这是自2020年新冠疫情初期以来首次转为负值 [2] - 商品生产部门就业减少1.9万人 服务业就业减少1.3万人 [2] 小企业就业市场恶化 - 所有就业损失均来自小企业（员工少于50人） 该群体上月减少12万个工作岗位 创下疫情后新低 这是过去七个月中第六次下降 [2] - 员工少于20人的企业减少4.6万个工作岗位 员工在20-49人之间的企业减少7.4万个工作岗位 [3] - 小企业通常缺乏大公司调整盈利的多种手段 往往只能通过限制或削减支出来应对 [2] 行业就业表现分化 - 教育及医疗保健行业上月新增3.3万个工作岗位 休闲和酒店业新增1.3万个工作岗位 [4] - 制造业减少1.8万个工作岗位 信息服务业减少2万个工作岗位 专业及商业服务业减少2.6万个工作岗位 [4] 薪资增长与劳动力市场动态 - 上月留职者平均薪资增长4.4% 而跳槽者平均薪资仅增长6.3% 这是自该数据开始追踪以来最窄的差距 [5] - 薪资增长曲线收窄 表明当前劳动力市场机会收紧 与几年前相比出现固化效应 [5] 九月进出口价格数据 - 九月进口价格环比变化为0.0% 前值下修为增长0.1% 这是自六月下降0.1%以来的最低水平 [6] - 九月出口价格环比同样持平 前月数据为小幅向上修正 [6] - 进口价格同比上涨0.3% 低于预期 此前连续四个月为负值 出口价格同比上涨3.8% 前值下修为增长3.2% 为近三年最高 [7] 市场反应与预期 - 数据发布后 仅小型股罗素2000指数保持上涨7点 主要大型指数从上涨0.2%-0.5%转为下跌0.25%-0.4% [8] - 疲弱的ADP就业数据最初强化了市场对下周美联储公开市场委员会会议降息25个基点的预期 但劳动力市场恶化和经济衰退的担忧可能压制了早盘的乐观情绪 [9] 其他待发布数据与公司业绩 - 今日盘后将发布九月工业生产和产能利用率数据 盘后将发布十一月标普全球服务业PMI和ISM服务业终值 [10] - 梅西百货今早公布每股收益为0.09美元 远超市场预期的每股亏损0.13美元 超出预期达169% [10]