核心观点 - 公司2025财年第三季度业绩超预期 调整后每股收益及总收入均超过市场共识 同时公司上调了2025年全年收入指引 [2][3][8] - 公司股价在财报发布后约一个月内上涨约1.8% 表现优于同期标普500指数 [1] 2025财年第三季度财务业绩 - 盈利表现：调整后每股收益为0.41美元 超出市场预期的0.37美元 但较去年同期的0.42美元下降2.4% 按公认会计准则计算的每股收益为0.39美元 高于去年同期的0.36美元 [2] - 总收入：达到2.497亿美元 超出市场预期的2.33亿美元 同比增长17.9% 增长主要由电力、产品和储能板块收入增加驱动 [3] - 运营费用：总运营费用为2640万美元 同比下降9.2% [6] - 运营收入：同比增长13.3% 达到4040万美元 [6] - 营收成本：总营收成本为1.857亿美元 同比增长21.4% [6] - 净利息支出：为3570万美元 同比增长2.5% [6] - 现金状况：截至2025年9月30日 现金及现金等价物为7960万美元 低于2024年12月31日的9440万美元 [7] 各业务板块表现 - 电力板块：收入为1.671亿美元 同比增长1.5% 增长主要得益于近期收购的Blue Mountain以及Dixie Valley工厂的业绩改善 [4] - 产品板块：收入为6220万美元 同比大幅增长66.6% 增长主要由于制造和施工进度带来的收入确认时点影响 [4] - 储能板块：收入为2040万美元 同比大幅增长108.1% 增长主要由去年投产的Bottleneck和Montague设施 以及今年8月开始运营的Lower Rio项目贡献 [5] 2025年业绩指引更新 - 总收入指引：上调至9.6亿至9.8亿美元区间 此前指引为9.35亿至9.75亿美元 市场共识预期为9.564亿美元 低于公司指引区间 [8] - 分板块收入指引： - 电力板块：收入预期为7亿至7.05亿美元 [9] - 产品板块：收入预期为1.9亿至2亿美元 [9] - 储能板块：收入预期为7000万至7500万美元 [9] - 调整后息税折旧摊销前利润指引：预计全年为5.75亿至5.93亿美元 [9] 市场预期与评级 - 自业绩发布以来 市场对公司的盈利预期修正趋势平稳 共识预期因此变动了-5.48% [10] - 公司目前的Zacks评级为3（持有） 预计未来几个月股价表现将与市场一致 [12] - 在VGM评分体系中 公司增长和价值得分均为D 动量得分为B 综合VGM得分为F [11] 同业公司表现 - 公司所属的Zacks替代能源-其他行业 同业公司Cheniere Energy Partners, L.P.在过去一个月股价上涨4.5% [13] - Cheniere Energy Partners, L.P.在截至2025年9月的季度收入为24亿美元 同比增长17% 每股收益为0.81美元 低于去年同期的0.84美元 [14] - 市场预计Cheniere Energy Partners当前季度每股收益为1.03美元 同比下降1.9% 过去30天内共识预期下调了8% [14] - Cheniere Energy Partners的Zacks评级同样为3（持有） VGM得分为D [15]