外资机构对2026年中国经济及A股市场的核心观点 - 多家外资机构发布研报，对2026年中国经济充满信心并看好A股市场 [1][2][3][4] 对A股盈利增长的预期 - 瑞银证券预计2026年A股整体盈利增速有望升至8%，主要驱动因素包括2025年前三季度GDP增速提升、PPI跌幅收窄推升企业营收增速，以及支持政策推出和“反内卷”推进带动利润率复苏 [1][3] - 联博基金认为国内持续加码的政策支持正有效提振企业盈利能力和投资价值，上市公司ROE水平与股息回报率有望进入稳步上升通道 [1][3] 推动A股估值上行的中期因素 - 中期推动A股估值上行的因素包括：增量宏观政策、A股盈利增长加速、无风险利率下行、居民存款持续流入股市、长线资金持续净流入以及市值管理改革的持续推进 [1][3] - 摩根士丹利认为在盈利温和增长、估值在更高水平上企稳的背景下，中国在全球科技竞赛中站稳脚跟，相关指数整体仍具备相对温和的上行空间 [1][3] 对近期市场回调的分析 - 瑞银证券分析师孟磊认为近期A股市场回调源于三方面短期因素：全球科技板块自高点回落、A股投资者在科创相关主题的投资拥挤度在三季度末达到高位、接近年底部分投资者有获利了结需求，但这些短线顾虑不改变中期估值提升趋势 [2][4] - 联博基金认为尽管人工智能等科技领域出现阶段性调整，但产业变革的长期逻辑依然坚实，当前市场波动为投资者提供了以合理价格布局优质成长标的的良机 [2][4] 具体投资建议与市场预测 - 摩根大通将中国股票评级上调至“超配”，预测2026年底沪深300指数目标点位为5200点，较2025年11月末收盘价有17%上行空间 [2][4] - 联博基金建议投资者采取长线策略，重点关注中证500等估值与成长兼具的板块，并把握AI产业链、政策受益领域及优质民营企业等结构性机会 [2][4] - 联博基金指出随着全球AI投入周期持续至2026年甚至更远，中国仍具备充分的赋能与应用题材可望受益 [2][4]