核心观点 - 低利率周期来临 是银行理财行业实现战略转型与跨越升级的重要机遇期 [1] - 银行理财行业需把握存款腾挪与多资产配置两大趋势 并通过深化渠道建设、提升投研能力、优化客户服务三大路径构筑高质量发展新格局 [3] 行业发展成效与特点 - 银行理财稳健风格深入人心 净值化转型后始终坚守绝对收益目标 每年为投资者创造稳定正回报 [3] - 银行理财业绩稳定性显著优于公募基金 较好解决了基金赚钱、基民亏钱的矛盾 [3] 低利率环境下的机遇 - 低利率环境为银行理财子公司打开了更加宽广的发展空间 [3] - 银行理财是存款腾挪的直接受益者 截至2024年末人民币存款余额达302万亿元 较年初增长6.33% 同期银行理财增速为11.75% 反映出从存款到理财腾挪的趋势 [3] - 按照定期存款约170万亿元、平均加权久期1.5年测算 每年到期重定价的定期存款规模超100万亿元 若有5%腾挪至理财 每年可为银行理财带来超5万亿元的增量空间 [3] - 银行理财是多资产配置时代的受益者 在低利率环境下债券、非标等固收类资产投资性价比下降 而以权益、黄金、商品为代表的多资产投资在兴起 [4] - 银行理财作为配置型产品 监管赋予的投资范围宽广 能够进行跨市场、跨品种、跨策略的资产配置 并可集成配置公募基金、保险资管、信托等专业资管产品 通过多元化配置提升收益 [4] 高质量发展举措 - 进一步加大渠道拓展力度 提升市场渗透率 [4] - 加强投研能力建设 获取全天候稳健收益 [4] - 增强客户服务能力 提升全方位客户体验 [4]