构建“双支柱”调控框架的战略意义 - 构建科学稳健的货币政策体系和覆盖全面的宏观审慎管理体系是“十五五”时期推动金融高质量发展、加快建设金融强国的战略举措，为完善中央银行制度指明了方向 [1][15] - 中央银行以维护币值稳定和金融稳定为双目标，货币政策体系和宏观审慎管理体系是实现双目标的两项基础性工具和“双支柱” [2][16] - 构建“双支柱”体系是加快构建高水平社会主义市场经济体制的必然要求，需要从宏观视角把握好经济稳定增长、经济结构调整、系统性金融风险防范之间的动态平衡 [2][16] - 构建“双支柱”体系是推动金融高质量发展、加快建设金融强国的必然要求，需要更好统筹发展和安全，推动金融业从外延式扩张转向内涵式发展 [3][17] - 构建“双支柱”体系是完善金融调控框架和中央银行制度的必然要求，货币政策是相对成熟的“第一支柱”，宏观审慎管理作为“第二支柱”还需要逐步完善并与货币政策密切配合 [4][18] 科学稳健的货币政策体系的内涵与要求 - 构建科学稳健的货币政策体系旨在不断完善体制机制，动态实现币值稳定、经济增长、充分就业和国际收支平衡的优化组合，从源头上促进金融稳定 [5][19] - 要把握好货币政策的力度、时机和节奏，更加注重做好跨周期和逆周期调节，保持货币条件与支持经济潜在增长和物价基本稳定的要求相匹配 [5][19] - 需要处理好短期与长期的关系，加强逆周期调节平滑经济波动，同时关注跨周期平衡，避免政策大放大收，支持中长期经济转型和可持续增长 [5][19] - 需要处理好稳增长与防风险的关系，提升存量资金使用效率、优化资金投向与新增贷款同等重要，统筹金融支持实体经济增长和保持金融机构自身健康性 [6][19][20] - 需要处理好内部与外部的关系，货币政策调控主要考虑国内需要，同时兼顾外溢影响，人民币汇率弹性增强、外汇市场参与者成熟为平衡内外关系创造了条件 [6][20] 构建科学稳健货币政策体系的主要任务 - 优化基础货币投放机制和货币政策中间变量，构建短中长期搭配、有中国特色的基础货币投放机制，保持银行体系流动性充裕 [7][20] - 不断优化货币政策中间变量，淡化对数量目标的关注，把金融总量更多作为观测性、参考性、预期性指标，为更多发挥利率调控的作用创造条件 [7][20] - 健全市场化的利率形成、调控和传导机制，增强央行政策利率的作用，收窄短期利率走廊宽度，畅通政策利率向市场利率的传导 [7][21] - 完善贷款利率定价基准，提高贷款市场报价利率的报价质量，更真实反映贷款市场利率水平 [7][21] - 完善结构性货币政策工具体系，坚持聚焦重点、合理适度、有进有退的原则，以市场化方式引导金融机构优化融资结构，做好金融“五篇大文章” [7][21] - 不断完善人民币汇率形成机制，坚持市场在汇率形成中的决定性作用，保持汇率弹性，发挥汇率自动稳定器功能，同时坚决防范汇率超调风险 [8][21] - 持续畅通货币政策传导机制，引导金融机构提高利率政策传导效能，整治“内卷式”竞争和资金空转，加强货币政策与财政、产业政策的协调配合 [8][22] - 提升货币政策透明度，健全可置信、常态化、制度化的政策宣传和市场沟通机制，做好政策沟通和预期引导 [8][22] 覆盖全面的宏观审慎管理体系的内涵与要求 - 覆盖全面的宏观审慎管理体系旨在从宏观、逆周期和防传染的视角应对金融风险，防止发生系统性金融风险破坏宏观大局稳定 [9][23] - 需要不断完善宏观审慎管理框架、拓展覆盖范围，提高金融体系韧性和应对冲击的能力 [9][23] - 需要更好覆盖宏观经济运行与金融风险的关联性，密切监测评估经济增速、物价、投资、消费、出口、宏观杠杆率、房地产、地方政府债务等与金融运行的关联 [9][23] - 需要更好覆盖金融市场和金融活动的重点领域，根据金融体系发展变化拓展管理范围，阻断风险顺周期自我强化和跨机构、跨市场传染 [10][24][25] - 需要更好覆盖系统重要性金融机构，全面评估认定系统重要性银行、保险、证券等机构和金融基础设施，并实施附加监管措施 [10][25] - 需要更好覆盖国际经济和金融市场风险的外溢影响，动态评估外部冲击对经济运行、跨境资本流动、汇率及金融市场稳定的影响 [10][25] 构建覆盖全面的宏观审慎管理体系的主要任务 - 强化系统性金融风险的监测和评估，建立标准化、系统化的定量与定性结合的监测评估框架，聚焦系统重要性金融机构、跨境资本流动、金融市场、房地产市场、互联网金融等重点领域 [11][26] - 做实覆盖全面的重点领域风险防范举措，包括防止经济运行关键领域大幅波动、夯实重点金融机构附加监管、对跨境资本流动采取逆周期调控、矫正金融市场“羊群效应”、加强房地产金融宏观审慎管理、平衡互联网金融风险与创新 [12][26] - 丰富宏观审慎管理的政策工具箱，继续完善系统重要性金融机构、广义信贷、房地产金融、跨境资本流动等领域工具，研究储备应对宏观经济和金融市场波动的工具 [12][27] - 建设金融稳定保障体系，强化金融机构公司治理和风险管理“第一道防线”，加强各类监管协同，强化早期纠正机制，发挥存款保险、行业保障基金、金融稳定保障基金和央行最后贷款人作用 [13][27] - 加强与开放水平相适应的金融安全能力建设，有序推进金融服务业和金融市场制度型开放及人民币国际化，参与国际金融治理，建设自主可控、安全高效的金融基础设施体系 [13][28]