行业观点与主线 - 创新药仍是目前医药板块最重要的投资主线 [1] - 近2至3个月板块经历了震荡调整 股价位置、市场预期、资金配置均回到相对合理偏低的位置 [1] - 当前时点投资安全边际及收益回报价值凸显 [1] 市场动态与策略 - 在创新药火热高涨及震荡回调过程中 医药板块内部出现一定程度的高低切换或主题轮动 [1] - 建议积极布局有望在2026年出现基本面改善的板块及个股 [1] - 2026年的基本面改善将伴随价格出清、需求复苏、经营周期拐点出现 [1]