文章核心观点 - 华宝基金发布红利主题产品日报，展示多只红利及低波动策略ETF的近期表现、股息率及与上证指数的对比，并引用机构观点，指出红利板块在岁末年初因机构调仓、保险资金配置及政策窗口期等因素存在强劲的日历效应 [1][2][3][4][6][8][9] 产品表现与数据 - 标普红利ETF (562060)：最新股息率4.92%，其跟踪的标普中国A股红利机会指数近1年涨幅为10.56%，同期上证指数涨幅为11.92% [1] - 港股通红利ETF (159220)：最新股息率5.54%，其跟踪的标普港股通低波红利指数近1年涨幅达29.45%，年化波动率为12.27%，显著跑赢同期上证指数11.92%的涨幅 [2][8] - A500红利低波ETF (159296)：最新股息率4.18%，其跟踪的中证A500红利低波动指数近1年涨幅为0.12%，年化波动率为9.63% [2][8] - 800红利低波ETF (159355)：最新股息率4.14%，其跟踪的中证800红利低波动指数近1年涨幅为2.85%，年化波动率为9.48% [2][8][9] - 300现金流ETF (562080)：最新股息率4.17%，其跟踪的沪深300自由现金流指数近1年涨幅为11.55%，年化波动率为9.88% [3][9] 市场表现对比 - 截至2025年12月3日，上证指数近1日、近1周、近1月、近1年的涨跌幅分别为-0.51%、0.07%、-2.48%、14.77% [1][2][3][8][9] - 多只红利策略指数在近1年维度上表现出不同的相对收益，其中港股通低波红利指数表现最为突出，涨幅达29.45% [2][8] 行业观点与驱动因素 - 机构认为红利板块在岁末年初存在强劲的日历效应，主要驱动因素包括：1) 公募基金等机构年底进行资产再平衡，卖出高估值成长股，转向高股息、高安全边际的红利板块以锁定年度收益 [3][9]；2) 12月至1月为保险机构保费收入高峰期，新增资金倾向于配置高股息资产以匹配负债成本，形成买盘支撑 [4][9]；3) 年末至年初是政策密集出台期，提高分红比例的政策或稳增长政策不及预期均可能催化红利行情 [4][9]