核心观点 - 亚马逊股票在2025年处于盘整期 鉴于公司持续带来盈利惊喜 当前可能是积累筹码的好时机 [1] - 奥本海默将亚马逊目标价从290美元上调至305美元 认为上行潜力来自AWS到2027年容量翻倍的计划 [2] 公司业绩与财务表现 - 2025年第三季度 公司总收入同比增长13% 达到1802亿美元 [4] - 2025年第三季度 北美和国际市场销售额为1472亿美元 运营利润60亿美元 运营利润率为4.1% [5] - 过去12个月 公司运营现金流达到1300亿美元 [7] - 截至2025年第三季度 公司现金储备为942亿美元 [7] AWS业务表现与增长驱动 - AWS是公司关键的现金流来源和增长驱动力 [3][5] - 2025年第三季度 AWS收入同比增长20% 达到330亿美元 [4] - 2025年第三季度 AWS运营利润为114亿美元 运营利润率高达34.5% [5] - 过去12个月 AWS增加了超过3.8吉瓦的容量 [6] - AWS计划到2027年实现容量翻倍 预计每增加一吉瓦容量可带来30亿美元的收入潜力 [2] - 公司上月宣布投资500亿美元 用于扩展AWS为美国政府客户提供的AI和超级计算能力 这些投资将在未来24至36个月内加速增长 [6] 股票表现 - 基于强劲的业绩和扩张计划 亚马逊股价在过去六个月上涨了13% [4]