公司概况与市场表现 - 康菲石油是美国最大的油气生产商之一，拥有业内规模最大、最多元化的资产组合，业务遍及全球并涵盖多种生产技术 [1] - 公司当前股价为91.81美元，单日上涨2.82%或2.52美元，市值达到1130亿美元 [4] - 过去一年公司股价下跌13.7%，三年期下跌25%，但五年期累计上涨129.2% [2] 投资回报分析 - 包含股息再投资的总回报率显示，一年期为-11.6%，三年期为-17.6%，但五年期高达173.4% [2] - 同期标普500指数的总回报率为一年期13.3%，三年期68.3%，五年期86.7% [2] - 公司股息收益率为3.46%， gross margin为26.79% [4] 油价影响与公司战略 - 布伦特原油价格在过去一年下跌14%，三年期下跌超过25%，与公司股价跌幅基本匹配 [3] - 但过去五年原油价格上涨近33%，而公司股价涨幅远超油价表现 [2][3] - 公司通过一系列战略性收购增强低成本运营能力，包括2020年97亿美元收购Concho Resources，2021年95亿美元收购壳牌在Delaware盆地资产 [5] - 2023年以27亿美元收购Surmont油砂设施50%权益，去年以225亿美元收购Marathon Oil [5] 战略成效与未来展望 - 公司利用疫情后较低油价时期大规模增加低成本油气资源，持续强化低成本运营优势 [6] - 这些战略举措使公司在较低油价环境下能产生更多自由现金流，支持股息增长和股份回购 [6] - 长期来看，公司通过资产组合优化为投资者创造更多价值的能力比短期油价波动更为重要 [7]