核心观点 - 花旗发布研报，将恒安国际2025至2027年净利润预测分别上调12.1%、18.8%及19.7%，并将目标价从23.1港元上调至27港元，维持“中性”评级 [1] 财务预测调整 - 上调2025年净利润预测12.1% [1] - 上调2026年净利润预测18.8% [1] - 上调2027年净利润预测19.7% [1] - 预测调整主要基于销售、管理及行政费用对销售额占比的预测被下调 [1] 业务前景与估值 - 预计公司今年下半年将从低基数复苏 [1] - 2026年展望稳定 [1] - 目标价从23.1港元升至27港元，估值基准从2025年滚动至2026年 [1] - 估值方法为分类加总估值法 [1] - 未来一年前瞻市盈率维持11倍不变 [1] 公司性质与评级 - 在未出现重大结构性提升的情况下，公司仍被视为一家收益型公司 [1] - 公司收益率为5.4% [1] - 维持“中性”评级 [1]