文章核心观点 - 市场对高股息、低波动资产的关注度提升，红利资产展现出良好稳定性，年末仍然看好红利行情的韧性 [1] - 红利国企ETF（510720）跟踪的上国红利指数（000151）集中体现了价值投资策略下稳健收益与长期分红的特性 [1] 煤炭行业 - 行业基本面具备冬储补库以及原煤供给下滑的驱动逻辑 [1] - 煤炭企业普遍具备较强的现金流状况 [1] - 头部企业股息率仍维持高位，是具备韧性的红利配置选择 [1] 银行业 - 行业净息差磨底，呈现边际企稳态势 [1] - 负债成本持续下行有助于缓冲资产端收益率下行压力 [1] - 高股息吸引配置型资金流入，估值有望持续修复 [1] - 国有大行稳健高股息配置价值突出 [1] 红利国企ETF（510720）与上国红利指数 - 该ETF跟踪上国红利指数（000151） [1] - 指数从市场中筛选具备高分红特征、分红稳定性良好且兼具规模与流动性的股票作为成分股 [1] - 指数成分股主要覆盖金融、能源、工业等传统行业领域 [1]