市场表现与估值 - 截至2025年12月4日11点09分，A股三大指数全线上涨，上证指数涨0.02%，深证成指涨0.24%，创业板指涨0.64% [1] - 医疗器械ETF（562600）上涨0.11%，最新报价0.873元，盘中换手率0.58% [1] - 成分股涨跌互现，奕瑞科技领涨3.94%，中源协和上涨3.45%，中红医疗上涨2.46%，英诺特上涨2.20%，南微医学上涨1.70% [1] - 成分股中，翔宇医疗领跌2.78%，热景生物下跌2.65%，浩欧博下跌2.37%，三诺生物下跌2.10%，超研股份下跌1.99% [1] - 医疗器械ETF跟踪的医疗器械最新市盈率（PE-TTM）为45.78倍，处于近10年63%的分位，即估值低于近10年37.00%以上的时间，估值适中，配置性价比突出 [1] 行业长期前景与驱动因素 - 医疗器械的需求由人类对生命健康的不懈追求带来，需求永恒存在，行业本身没有明显周期性，但可能受外部因素影响出现短期波动 [2] - 预计中国医疗器械行业规模将从2024年的1.20万亿元增长至2030年的2.11万亿元，年均复合增速为9.85% [2] - 行业增长驱动力来自老龄化慢病化带来的刚性需求、产业创新升级下的高质量发展、多层次支付体系推动的支付端扩容 [2] 2026年行业展望 - 预计2026年行业基本面有望在需求逐步回暖、产业创新升级与政策边际改善的背景下实现“温和修复” [2] - 产业创新升级、政策边际改善，预计耗材板块总体向好 [2] - 医院采购需求回暖、诊疗量稳定增长，预计将带动医疗设备与IVD板块边际改善 [2]