行业观点与价格展望 - 摩根大通对铜价及相关股票持乐观态度，预计其明年可继续跑赢大市 [1] - 铜价再次突破每吨11,000美元，主要由于供应中断和市场紧张预期升温 [1] - 乐观态度基于需求强劲、供应急剧中断以及中国冶炼产能削减 [1] 公司评级与目标价调整 - 维持紫金矿业H股“增持”评级，目标价42港元 [1] - 维持洛阳钼业H股“增持”评级，目标价由13.5港元上调至22港元 [1] - 首选紫金矿业，认为其估值相对合理 [1] - 对江西铜业H股维持“减持”评级，目标价由15港元上调至28港元 [1] 评级理由与公司分析 - 看好紫金矿业和洛阳钼业，因其受到强劲盈利增长和铜、金、钴多元化资产支持 [1] - 对江西铜业持负面看法，主要由于处理和精炼费持续疲软及盈利增长放缓 [1]