核心财务表现 - 第三季度营收217.9亿元，同比增长16.7% [1] - 第三季度汽车交付量87,071辆，同比增长40.8% [1] - 整车毛利率攀升至14.7%，综合毛利率达13.9%，均创近三年新高 [1][2] 毛利率提升驱动因素 - 高毛利率车型销售占比提升，全新ES8交付41天即达成10,000辆，毛利率超过20% [2] - 乐道L90上市三个月累计交付33,348辆，毛利率维持在15%至20%区间 [2] - 技术自研成果转化，如自研芯片替代外采、平台化设计降低零部件成本 [3] - 执行“CBU”基本经营单元策略，将成本控制渗透到各个环节 [4] 多品牌战略与运营协同 - “蔚-乐-萤”三品牌覆盖10万至80万元价格带，第三季度交付量分别为蔚来品牌17,143辆、乐道品牌17,342辆、萤火虫品牌5,912辆 [3] - 多品牌通过技术共享、渠道复用与能源网络共通实现资源效率最大化，例如蔚来与乐道共用换电站 [3] 战略布局与未来展望 - 公司十年累计投入超500亿元用于技术研发，覆盖三电系统、智能驾驶、换电网络等核心领域 [3] - 坚持“价值导向”而非“价格导向”，通过高价值产品驱动规模增长 [5] - 计划明年二、三季度分别推出两款和一款新车，目标上半年月销量达到5万辆 [6] - 随着规模效应显现，供应链议价能力将持续提升，成本有望进一步优化 [6]