市场对美联储未来主席及政策的押注 - 全球利率期货交易员正大举押注，预期明年5月新上任的美联储主席将继续大幅降息 [2] - 市场开始大量建仓，豪赌白宫国家经济委员会主任哈塞特成为接替鲍威尔的最热门人选 [3] - 交易员押注若哈塞特上任，美联储货币政策的宽松步伐将会进一步加快 [3] 对具体降息路径的预期 - 利率期货市场定价显示，交易员押注美联储12月会议降息25个基点的概率超过90% [4] - 市场预期明年年底前累计宽松幅度将达85个到100个基点，相当于倾向定价四次25个基点的降息 [4] - 交易员正试图通过3个月、6个月和12个月SOFR价差交易，押注2026年将进行更大规模的降息 [3][4] 影响市场预期的关键事件与数据 - 6月17日的货币政策声明，将是新任央行掌门人主持下发布的第一份降息告示 [3] - 延迟公布的11月非农就业数据（初步计划于12月16日发布）若确认疲软，将进一步推动市场偏向鸽派的押注 [4] - 特朗普已表示将于明年年初公布自己的美联储主席提名决定 [4] 市场行情表现 - 对美联储鸽派政策转向的押注以及12月降息概率的上升，推动10年期美债收益率上周一度下滑至4%以下 [4] - 美国国债在周二尾盘小幅走高，从盘中早些时候的跌势中有所反弹 [5] - 市场存在一种担忧，即在通胀仍高于目标的情况下降息，可能推动长期美债收益率大幅走高 [5] 对未来政策不确定性的看法 - 市场共识是“降一次基本板上钉钉”，真正的不确定性在于新一届“特朗普时代的美联储”会不会把降息曲线拉得更陡 [5] - 市场关注特朗普提名的潜在主席哈塞特，其对于美联储货币政策的言论在未来影响力度可能胜过鲍威尔 [3]