行业核心观点 - 游戏行业扩盘与格局改善的逻辑有望延续 [1] - 游戏行业大盘回归中速增长，A股游戏公司市占率创历史新高 [1] - 行业目前处于估值回归合理区间 [1] 市场资金动态 - 游戏ETF（516010）近5日资金净流入超2.2亿元 [1] - 该ETF跟踪中证动漫游戏指数（930901），样本涵盖动画制作、游戏开发运营、IP衍生品销售等业务的上市公司证券 [1] 细分投资方向 - IP战略双轨发展：中国IP改编游戏市场预期维持增长，情怀复古IP和创新品类IP符合当前用户核心需求 [1] - Z世代需求变革：Z世代对娱乐属性要求高，偏好能展现创意自由度和社交感的游戏品类 [1] - PC游戏强势回归：供给端PC游戏丰富，需求端PC设备渗透率上行，PC端具备天然渠道和买量优势，易形成协同效应 [1] - 女性向游戏赛道转型：女性向游戏是女性在“情感失位”与“社会高压”下的“幻想代偿”，本质是“悦己”的情绪消费 [1]