马来西亚棕榈油供需与价格压力 - 马来西亚11月棕榈油库存预计环比增长7.78%至266万吨 为2019年4月以来六年半高位 库存上升可能给基准期货价格带来压力 目前期货价格徘徊在近五个月低点附近 [1] - 马来西亚11月毛棕榈油产量估计为198万吨 环比下降3% 但仍是有记录以来最高的11月产量 降幅比过去25年11月平均6.8%的降幅温和 在有利天气等因素支持下 产量预计连续第二个月徘徊在200万吨左右 预计将推动全年毛棕榈油产量有史以来首次突破2000万吨 [1] - 马来西亚11月棕榈油产品出口量预计环比下降14.9%至144万吨 出口下滑是库存累积的关键原因 [1] 出口数据与替代油脂需求 - 两家独立检验机构数据显示马来西亚11月棕榈油出口大幅下滑 AmSpec数据显示11月1-30日出口量为1,263,298吨 较上月同期减少15.89% [1] SGS数据显示同期出口量为779,392吨 较上月同期减少39.21% [2] - 印度买家罕见地锁定了2026年4月至7月期间大量豆油采购 每月采购量超过15万吨 此举旨在应对棕榈油价格上涨 因该期间豆油平均每吨较棕榈油低20至30美元 而通常情况下豆油价格高于棕榈油 [2] 相关产区动态与天气影响 - 阿根廷2025/26年度大豆产量预计为4690万吨 预估区间介于4580-4810万吨 但播种持续延迟 土壤墒情下滑 长期天气前景黯淡值得关注 [2] - 印尼西苏门答腊省发生致命山洪 已造成约800人死亡 印尼政府承诺对任何违反采矿许可证的行为采取行动 [3] - 近期强降雨对马来西亚棕榈油期货盘面的支撑作用较为短暂 降雨对印尼矿业影响相对更大 对农业板块尚未构成显著冲击 且近日降雨覆盖范围已逐渐减小 市场担忧缓解 导致盘面出现回调 [6] 中国豆油现货市场报价 - 中国多个市场成品大豆油（国标一级/国际一级，散装）现货报价普遍呈现下跌态势 例如天津报价8420元/吨（日变化-40） 张家港报价8520元/吨（日变化-60） 广州报价8540元/吨（日变化-40） [5]