美国银行2026年美股市场展望核心观点 - 美国银行对2026年美股持谨慎态度 其预测与高盛、德意志银行、摩根士丹利等其他主要投行观点显著不同[1][3] - 预测标普500指数到2026年底目标点位为7100点 较当前点位仅有4%的上涨空间[3] - 其他主要投行对美股增长目标的预测多为两位数 美国银行的预测显得非常另类[6] 市场背景与谨慎预测的原因 - 标普500指数自2019年以来 除2022年回调外 其余5个年份涨幅均超过16% 过去两年涨幅均超过20% 2024年大概率保持此涨幅[3] - 市场流动性已接近饱和 未来预计进一步下降[7] - 股票回购减少、资本支出增加以及降息幅度降低是潜在的不利因素[7] - 最主要原因是对大型科技企业人工智能基建热潮持怀疑态度 认为超大规模数据中心运营商转向资产密集型模式 并出现大量AI债务发行 但缺乏明确的货币化计划[7] - 美国银行质疑此轮人工智能热潮的货币化前景 使用“AI气穴”一词暗示市场介于稳定与全面泡沫之间[7] 对当前市场状况的评估 - 经历2024年11月小幅调整后 投资者情绪并未处于极度乐观状态[7] - 标普500成分企业的盈利增长预期仍足以支撑当前市场估值[7] - 当前市场没有过热的IPO活动 这被视为市场健康的表现[8] 未来展望 - 美国银行表示未来几个月可能需要下调评级[9]