公司近期表现与市场压力 - 英伟达股价在过去一个月下跌了9% 尽管发布了创纪录的第三季度财报 也未能为公司和更广泛的人工智能领域带来新的市场兴奋点 [1] - 知名投资者如彼得·蒂尔和软银已抛售英伟达股票 这给股价带来了额外压力 [1] - 近期股价承压源于投资者对人工智能领域投资前景的重新评估 [8] 摩根士丹利的积极观点与目标价调整 - 摩根士丹利分析师约瑟夫·摩尔将英伟达的目标股价从235美元上调至250美元 新的目标价是华尔街最高的目标价之一 意味着较当前水平有近40%的上涨空间 [2] - 该行认为市场对英伟达市场份额面临的威胁 特别是亚洲市场的威胁 被夸大了 [2] - 分析师团队在最近访问亚洲后 上调了预期 使其与公司首席执行官黄仁勋在10月GTC活动上提出的5000亿美元芯片收入宏伟预估相符 [5][6] 竞争格局与市场主导地位分析 - 尽管中国优先发展国内半导体供应链 但摩根士丹利认为没有其他芯片制造商对英伟达构成重大威胁 [4] - 分析师指出 虽然市场非常关注中国的人工智能解决方案 但它们在集群规模和扩展技术等多个层面非常有限 且中国软件仍希望获得西方解决方案 [5] - 分析师预计博通和超微半导体在2026日历年的人工智能处理器收入增速将略快于英伟达 但这主要反映了英伟达2050亿美元年化收入规模下的供应链限制 其所有关键产品在2026年前都将处于供应受限状态 [7] - 摩根士丹利在最近亚洲之行后上调展望 认为英伟达的竞争优势依然稳固 [8] 行业背景与市场担忧 - 自2022年11月ChatGPT发布推动英伟达跃居科技行业榜首以来 投资者一直质疑其作为顶级人工智能硬件制造商的地位能维持多久 [3] - 关于英伟达在人工智能市场的主导地位可能受到威胁的猜测并非新鲜事 [3] - 摩根士丹利仍将英伟达视为该领域明确的赢家 [6]