公司上市与募资计划 - 上海移芯通信科技股份有限公司首次向港交所递交招股说明书，拟于主板挂牌上市，中信建投国际为独家保荐人 [1] - 公司计划将上市募资所得款主要用于丰富产品组合及拓展下游应用、加强研发能力与科技创新、国内市场品牌建设及海外市场开拓 [1] 行业地位与市场格局 - 以出货量计算，公司在蜂窝通信芯片行业稳居中国第一、全球第三，市占率为15.3% [2] - 公司NB-IoT产品全球市占率高达38.4%，稳居全球榜首，Cat.1bis产品也拿下全球第二的成绩 [2] - 全球蜂窝物联网芯片市场竞争激烈，增长迅速，集中度高，由少数关键参与者主导 [8] 产品与技术实力 - 公司的芯片产品矩阵覆盖低、中、高无线传输全速域，凭借优化PPA（功耗、性能、面积/成本）平衡的优势，芯片广泛应用于智能传感器、AI玩具、移动支付、可穿戴设备、网联汽车、工业自动化等多元场景 [2] - 公司成为业内首家实现基带、射频、PMIC、存储及功率放大器一体化设计的企业，具备全栈自研能力 [4] - 公司正在研发5G Redcap芯片及超高速5G eMBB芯片，被定位为蜂窝物联网连接解决方案的“全新世代”产品 [12] - 5G RedCap芯片支持高达220Mbps的下载速度及110Mbps的上传速度，适用于要求低延迟及高可靠性的工业物联网场景 [12] - 5G RedCap EC800型号正处于流片前验证阶段，预计于2026年推出，2026年下半年量产 [12] - EC900型号支持eMBB，预计将于2027年推出 [12] 财务表现与盈利能力 - 2022年至2024年及2025年上半年，公司营收分别为4.1亿元、5.33亿元、5.52亿元、3.37亿元 [8] - 公司于2024年成功扭亏为盈，实现利润1239.5万元，2025年上半年利润进一步增长至1685.3万元 [8] - 2022年至2024年，公司毛利率从-3.6%改善至22.3% [9] - 2022年至2024年，公司研发开支占营收比例分别为25.5%、34.9%、25.1% [9] 业务结构与产品收入 - 公司收入主要来自芯片销售（NB-IoT和Cat.1bis）及许可及服务两大板块 [9] - 2022年至2024年，芯片销售占总收入比例分别为91.7%、95.8%、87.9% [11] - 受“价格战”影响，公司NB-IoT产品收入在2023年及2024年持续下滑，直至2025年才恢复增长 [10] - Cat.1bis产品收入始终保持增长态势，成功抵消了NB-IoT收入下滑的压力 [10] - 2022年至2024年，NB-IoT芯片收入占比从61.6%下降至22.6%，而Cat.1bis芯片收入占比从30.1%上升至65.3% [11] 股权架构与融资情况 - 创始人、董事长刘石直接持股16.23%，并通过两个雇员持股平台间接持股，为公司最大股东 [6] - 长谷英时和软银愿景基金控制的SVF II分别持股13.03%和8.79%，位列第二、三大股东 [6] - 自成立以来，公司已完成六轮融资，累计融资额达14.19亿元人民币 [4] - 公司投资方包括软银愿景基金、启明创投、中金资本、广发证券、深创投、招商局资本等明星机构 [4] 管理团队与研发投入 - 创始人、董事长刘石是拥有20多年经验的通信行业老兵，曾任职于华为、展讯、Marvell等行业巨头 [4] - 核心开发团队也多来自知名手机芯片厂商 [4] - 公司研发投入占营收比例超20% [4] 客户与市场风险 - 2025年上半年，公司来自前五大客户的收入占比高达87.9%，客户依赖问题较为严重 [12] - 目前公司客户群已拓展至40家以上组件客户，意味着公司仍有较大空间通过深耕现有渠道、绑定新兴领域客户来扩大客户群体 [13]