方正证券私募业务战略与成果 - 公司正坚定向财富管理特色鲜明的大型综合券商转型，聚焦“大财富、大投交、大资管、大机构”四大业务板块 [1][2] - 公司前三季度实现营业收入90.82亿元，同比增长67.17%，归母净利润37.99亿元，同比增长93.31%，私募基金综合服务提供了深度赋能与强力支撑 [2] - 公司已构建覆盖“孵化、验证、配置、推广”全生命周期的私募资金服务体系，种子基金已成功孵化44家优质管理人 [2] - 公司通过“方华杯”成长计划已覆盖超过2000家管理人，融合资金、研究、交易、品牌宣传等资源 [2] - 公司私募业务将重点在三方面发力：构建覆盖全生命周期的资金服务体系、提升专业交易服务能力、强化研究支持体系 [2][3] - 公司已建立起覆盖“资金引入－交易支持－运营赋能－品牌共建”全链条的一站式私募综合服务体系 [6] - 公司部署了恒生、华锐等多套交易柜台，提供全链路微秒级风控，并构建了完整的私募运营支持生态 [6] 私募行业现状与趋势 - 截至2025年10月底，国内存续私募基金管理人达19367家，管理基金规模为22.05万亿元，其中私募证券投资基金管理人7592家，存续规模7.01万亿元 [5] - 行业集中度持续提升，百亿私募机构数量已突破100家 [5] - 今年私募行业呈现两大显著新变化：一是量化私募强势回归，百亿量化私募数量首次超过主观策略；二是随着市场风格平稳，老牌主观私募业绩回暖 [1][5] - 量化私募在结构性行情与充裕流动性双重加持下，指数增强策略成为核心引擎，AI赋能推动行业效率升级 [5] - 私募行业已成为服务实体经济、激发市场活力的重要力量 [4] 2026年宏观经济与资本市场展望 - 2025年前三季度中国GDP累计增长5.2%，结构持续优化，“三新经济”占比提升，对“一带一路”共建国家出口占比已超一半 [7] - 当前市场处于“阶段一”，即盈利筑底、PPI低位运行时期，股市呈现主题驱动特征 [7] - 预计随着价格指数回升与“反内卷”政策逐步见效，2026年上半年市场有望进入“阶段二”，即盈利上行、基本面驱动阶段 [7] - 新“国九条”等顶层设计明确了资本市场改革方向，一系列稳定市场、引入长期资金的举措逐步落地，叠加利率处于历史低位，权益资产的配置吸引力持续凸显 [7] - 2026年投资应把握两条主线：一是处于景气回升初期的科技成长领域；二是随着盈利周期回升，内需与消费板块有望迎来业绩弹性 [8] - 市场将从主题驱动逐步转向盈利驱动，在政策与资金双重助力下，A股中长期表现值得期待 [8] 私募机构投资观点 - 中国经济已步入“后地产时代”，增长范式发生深刻转变，呈现明显的“双轨分化”：传统地产链相关指标走弱，而通信设备、集成电路、电子商务等新经济领域保持高增长 [9][10] - 企业行为正经历三大核心转变：从追求规模转向提升效率；从成本敏感转向时效敏感；从依赖有形资产扩张转向依托研发、品牌等无形资产驱动增长 [10] - 以人工智能为代表的“DeepSeek时刻”即将到来，将引发人机交互方式的根本性变革，中国在多个新质生产力领域具备全球竞争力 [10] - AI已全面赋能从数据、因子、模型到策略与交易的完整量化投研链路 [10] - AI的变革性影响主要体现在四个层面：提升数据与因子研究效率、推动模型方法从线性转向非线性、在交易执行中引入强化学习、推动研究体系向系统化与工程化演进 [11] 大会活动与行业交流 - 大会由方正证券主办、证券时报提供媒体支持，超200家私募参会，旨在搭建专业交流平台，促进私募行业生态良性互动 [1] - 大会期间举办了第三届“方华杯”私募成长计划优秀管理人颁奖仪式，并创新推出“方华好友荟”交流展，为私募管理人与机构投资者搭建直接交流平台 [1] - 方正证券联合证券时报已于2025年9月正式启动第四届“方华杯”私募成长计划 [3] - 证券时报表示将继续深耕行业研究、强化专业服务，为私募基金行业搭建更多优质的交流合作平台 [5]