公司近期股价与估值 - 截至11月28日 DoorDash Inc 股价为198.37美元 [1] - 其追踪市盈率和远期市盈率分别为100.19和49.75 [1] 公司业务与市场地位 - 公司运营一个连接商家、消费者和独立承包商的商业平台 业务覆盖美国及国际市场 [2] - 公司在美国食品配送市场占据主导地位 市场份额约为68% [3] - 公司订阅用户基础不断增长 DashPass和Wolt+会员数达2600万 [3] 公司财务与运营表现 - 公司已从烧钱的配送平台转型为盈利且产生现金的强者 [2] - 2025年第三季度营收达34亿美元 同比增长27% [2] - 2025年第三季度GAAP净利润为2.44亿美元 同比增长51% 且为连续第三个盈利季度 [2] - 高利润的广告业务增速快于市场总交易额 推动净收入利润率扩大至13.8% [3] 公司战略与投资计划 - 公司制定了积极的2026年支出计划 引发投资者担忧并导致股价大幅回调 [4] - 计划将Wolt和Deliveroo整合至统一的全球技术平台 [4] - 计划通过与Kroger等零售伙伴合作 拓展新的高利润垂直领域 [4] - 计划进行12亿美元的SevenRooms收购 [4] - 计划投资于通过谷歌Waymo和公司自有“Dot”机器人实现的自动驾驶配送 [4] - 管理层将这些举措定位为获取全球规模、运营效率和长期竞争优势的战略投资 [4] 行业监管环境 - 联邦层面的监管风险（特别是零工分类问题）已基本缓解 Proposition 22得以维持 劳工部暂停执行先前规则 [5] - 市政层面的挑战仍然存在 [5] 投资观点总结 - 市场20%的回调低估了公司已证实的盈利能力、在美国的主导地位以及再投资驱动的增长战略 [5] - 对于长期投资者而言 公司代表了一个以当前利润构建全球多垂直领域帝国的市场领导者 提供了引人注目的风险回报机会 [5]