公司IPO申请与资金用途 - 北京深演智能科技股份有限公司于12月1日向港交所呈交IPO申请文件 工银国际为独家保荐人 这是公司于2025年5月28日首次递表失效后的再度递表 [1] - 公司拟将IPO募集资金用于持续研发决策AI应用产品 拓展销售网络 选择性地寻求战略收购 以及营运资金及其他一般公司用途 [1] 公司业务与市场地位 - 公司是一家决策AI技术公司 提供以营销及销售场景为战略重点的AI应用 主要包含两个旗舰平台AlphaDesk和AlphaData [4] - AlphaDesk是专属的广告投放AI决策平台 AlphaData是专属的企业客户关系管理AI决策平台 [4] - 按2024年收入计 公司在中国营销和销售决策AI应用市场排名第一 市场份额为2.6% 在中国整体决策型AI应用市场中排名第四 市场份额为1.6% [4] - 报告期内(2022年 2023年 2024年 2025年上半年) 公司收入主要来自智能广告投放 其收入占比分别为82.1% 80.5% 85.5%和93.3% 同期智能数据管理的收入占比从17.9%降至6.7% [4] 财务业绩表现 - 报告期内 公司分别实现收入5.43亿元 6.11亿元 5.38亿元和2.77亿元 利润分别为5936.2万元 6065.8万元 2152万元和363.9万元 [5] - 2024年收入同比下滑12% 公司解释原因为来自快速消费品和传统汽车行业的境内客户收入减少 [5] - 报告期内毛利率分别为30.9% 31.2% 27.3%和27.1% 2024年毛利率下滑主要因收入下降但销售成本未以相同速度下降 [6] - 细分来看 来自中国内地客户的毛利率从2022年的29.1%降至2025年上半年的17.6% 累计降幅11.5个百分点 同期来自境外客户的毛利率从40.5%升至55.6% [6] 客户构成与集中度 - 报告期内已服务约530家终端客户 包括89家《财富》世界500强企业 终端客户分布于电子商务 快消品 汽车 零售 美妆和航旅餐饮等行业 [5] - 报告期内终端客户数量呈波动趋势 分别为238家 266家 243家和137家 2024年较2023年减少23家 [5] - 报告期内绝大多数收入来自中国内地客户 其来自中国内地以外的客户收入占比仅分别为17.2% 18.7% 13.8%和24.9% [6] - 报告期内来自前五大客户的收入占比分别为51.1% 50.2% 54.6%和70.2% 整体呈集中趋势 同期来自最大客户的收入占比分别为22.6% 14.0% 17.8%和23.9% [6] - 2025年上半年 公司不到20%的终端客户贡献超过70%的收入 [3][7] - 公司解释前五大客户中大多数是合作的广告代理商 公司通过这些代理商向终端客户提供服务 [6] - 公司公关回应称客户集中度反映了数字广告市场的结构性特征且符合行业惯例 并认为客户关系发生重大不利变动的风险有限 [7] 运营与财务风险 - 报告期内存在账期错配问题 以2025年上半年为例 应收款项及应收票据的周转天数为128天 显著长于应付账款周转天数61天 导致现金转换周期延长 对营运资金及流动资金状况造成压力 [9] - 公司公关回应称已实施加强应收款项管理 优化成本与费用结构 加强现金流量管理及提升预测能力等措施以优化营运资金 [10] - 报告期内存在欠缴部分员工社保及住房公积金的问题 报告期内社保及住房公积金的差额分别为630万元 1080万元 1100万元及580万元 3年半累计差额达3390万元 [3][10] - 公司在2024年8月决议并向当时股东派付了4000万元的股息 [3][10] - 公司公关回应称将不迟于2026年12月31日根据监管部门要求整改社保及住房公积金相关的违规行为 [3][10] 公司发展历史与资本运作 - 公司历史可追溯至2009年 最初名为“北京品友互动广告有限公司” 于2019年7月更名为现名 [8] - 2011年5月至2017年10月累计完成六轮融资 投资者包括中移基金 深创投 Vangoo等机构 2017年10月E轮融资后估值为19亿元 [8] - 本次IPO前 公司董事长兼总经理黄晓南及其一致行动人谢鹏合计持股35.73% 为第一大股东 九弦资本旗下实体合计持股17.49% 为第二大股东 [8] - 公司曾于2016年申请新三板挂牌但未推进 后于2022年6月瞄准深交所创业板上市 期间收到深交所三轮审核意见 主要涉及业务模式及研发投入的披露要求 公司于2024年6月自愿撤回A股上市申请 [9]