市场整体表现 - 今日市场小幅震荡，成交量缩小，沪深两市成交额1.55万亿元，较上一个交易日缩量1210亿元 [1][11] - 截至收盘，沪指跌0.06%，深成指涨0.4%，创业板指涨1.01%，结构上轮动明显，个股跌多涨少 [1][11] - 机器人、商业航天、福建等板块相对活跃，消费板块震荡调整 [1][11] - 当前市场未见大级别下跌风险，但上攻动能较弱，板块之间轮动迅速 [1][11] - 12月份处在业绩真空期，短线资金比较活跃，重大政策定调前相关概念题材炒作活跃 [1][11] 半导体与存储芯片行业 - 今日半导体设备ETF、科创芯片ETF表现强势，均收涨2.4% [1][5][11][15] - 摩尔线程将于12月5日上市，发行后总股本为47,002.8217万股，本次上市初期的无限售流通股数量为2,938.2386万股，占总股本6.25%，发行价格114.28元/股对应的2024年摊薄后静态市销率为122.51倍 [2][12] - 长鑫存储于2025年11月23日正式发布8000Mbps DDR5芯片及七大模组产品，表明产业链进展迅速 [2][13] - 今年下半年以来，由于AI需求爆发导致产能挤占，存储产品持续涨价，预计存储芯片在2025年第四季度维持双位数涨幅 [2][13] - 根据CFM闪存市场及兴业证券数据，2025年第四季度各类存储芯片预计环比涨价幅度如下：服务器市场DDR4涨幅最高，达15%-20%；服务器DDR5及移动端LPDDR5/X、LPDDR4/X涨幅为10%-15%；服务器与移动端NAND涨幅为5%-10%或约10%；PC端NAND涨幅为5%-10%，LPDDR5X/DDR5涨幅为10%-15% [3][14] - 展望明年，GPU加速释放及AI端侧改善可能使存储产能紧缺持续 [2][13] - 市场对长鑫存储上市高度关注，预期其可能于明年上市，近期或公布招股书 [4][14] - 在DRAM、NAND走向空间化的过程中，刻蚀和薄膜沉积工序需求越来越多，而这两项均为中国大陆厂商的强项 [4][14] - 存储持续涨价及“两存”上市有望提振明年存储扩产预期，国内半导体设备厂商（如薄膜沉积、刻蚀、量检测等环节）有望在扩产过程中斩获大量订单 [4][14] - 半导体板块当前仍由人工智能驱动，中国作为全球第二大计算市场，国产GPU空间广大，且有望带动存储等器件需求 [5][15] - 消费电子、GPU需求带来的先进制程扩产及存储扩产等催化，或铸就半导体设备中长期景气 [5][15] 机器人行业 - 今日人形机器人概念表现活跃，机器人产业ETF盘中一度涨超2.5%，收涨1.98%；工业母机ETF收涨1.35% [5][6][15][17] - 消息面上，美国商务部长近期多次会见机器人公司高管并表示将“全力支持”行业发展，特朗普政府正计划在2026年发布一项针对机器人的行政命令以加速产业发展 [6][17] - 特斯拉官方发布了Optimus人形机器人在实验室环境中的4秒跑步视频，速度大约在2.5-3米/秒，接近人类慢跑速度，这是其第一次真正意义上实现双足离地的奔跑，平衡性与协调性大幅提升 [6][17] - 根据马斯克此前表态，Optimus V3将在2026年一季度发布，并在2026年年底前启动量产 [6][17] - 人形机器人被视为AI技术落地的最佳载体，有望成为中美竞争的下一个主要赛道 [9][19] - 国内政策红利密集释放，新产品与新技术百花齐放，资本运作加速，据高工机器人产业研究院统计，2025年上半年我国具身智能领域融资事件达144起，总金额突破195亿元，远超去年同期水平 [9][19] - 多家国内大厂已通过自研、投资或生态合作方式布局人形机器人产业 [9][19] - 2026年人形机器人即将实现量产，利好供应链相关企业，国内大厂陆续布局及政策支持有望进入实际阶段，国内机器人板块景气度有望持续提升 [9][19] - 目前行业头部企业上市已进入最后冲刺阶段，或将对板块行情形成进一步催化 [9][19]