摩尔线程上市事件核心信息 - 国产GPU领军企业摩尔线程将于2025年12月5日在上海证券交易所科创板正式挂牌交易，股票代码为“688795” [1][8][9] 上市发行与募资详情 - 本次IPO募资规模高达80亿元，是2025年内科创板最大规模的IPO之一 [3][14] - 发行价格定为每股114.28元，创下2025年A股市场新股发行价新高 [3][14] - 总股本为4.7亿股，首次公开发行7000万股，全部为新股 [3][10][11] - 上市初期可自由交易的流通股为2938.2386万股，占总股本的6.25% [4][12] 上市进程与市场地位 - 公司从IPO获受理到完成注册仅用时4个月，刷新了科创板审核速度纪录 [4][13] - 公司被视为中国自主GPU产业发展的一个重要节点 [5] - 在网下询价阶段，机构投资者的认购倍数超过100倍，显示机构高度认可 [45] 市场反应与概念股表现 - 上市公告发布次日（2025年12月4日），相关概念股集体大涨 [1] - 联美控股（600167）早盘快速拉升封死涨停板，成交额较前一日增长超过300% [1][14][17] - 初灵信息盘中最高涨幅达13.5%，收盘涨幅超过11% [1][16] - 大众公用上涨约4%，和而泰上涨约5%，盈趣科技上涨约3% [1][16] - 概念股行情早在2025年9月IPO消息明确时已开始启动，和而泰股价从9月18日的15.3元涨至10月底的23元附近，累计涨幅超过50% [7][19][20] 公司与股东关联 - 多家上市公司直接或间接持有摩尔线程股份 [28][30] - 和而泰直接持股约1.02%，系2020年天使轮投资5000万元 [28] - 中科蓝讯直接持股约0.34% [28] - 盈趣科技直接持股约0.34% [28] - 联美控股通过子公司间接持股约0.34% [28] - 长飞光纤、初灵信息通过参投产业基金间接持股约0.02% [30] - 这种因明星公司上市带动关联方股价上涨的现象，在A股市场被称为“影子股”行情 [28] 公司业务与财务概况 - 公司主营业务为GPU芯片的研发、设计和销售 [36] - 已推出四代GPU芯片架构，并开发了板卡、一体机、智算集群等产品 [37][38] - 营业收入增长迅猛： - 2022年：4608.83万元 [39] - 2023年：1.24亿元，同比增长169% [39] - 2024年：4.38亿元，同比增长253% [39] - 2025年上半年：7.02亿元，已接近2024年全年收入的1.6倍 [39] - 客户集中于人工智能、云计算、数字孪生等领域，2024年前五大客户贡献收入约35% [39] - 公司仍处于亏损状态，主要源于高额研发投入： - 2022年净亏损3.2亿元，2023年净亏损4.1亿元，2024年净亏损3.8亿元，2025年上半年净亏损2.1亿元 [39] - 研发投入持续加大： - 2022年2.1亿元，2023年3.5亿元，2024年5.2亿元，2025年上半年3.8亿元 [39] - 截至2025年6月30日，员工总数约800人，研发人员占比超70% [39] - 已获得授权专利150余项，其中发明专利120余项 [39] 行业竞争与供应链 - 全球GPU市场由英伟达、AMD等国际厂商主导，国内竞争对手包括壁仞科技、天数智芯等 [39] - 公司产品性能与国际领先水平存在差距，但已在部分场景实现商业化落地 [39] - 芯片代工主要依靠台积电等代工厂，封装测试由长电科技等国内厂商完成 [39] 募资用途与公司治理 - 本次IPO募资80亿元将主要用于研发项目及补充流动资金 [14][41] - 20亿元用于新一代自主可控AI训推一体芯片研发 [14][41] - 15亿元用于图形芯片研发 [14][41] - 10亿元用于AI SoC芯片研发 [14][41] - 项目实施周期为3-5年 [41] - 公司在2024年引入了国家集成电路产业投资基金等战略投资者 [46] - 上市后董事会成员包括产业资本和财务投资者代表，独立董事包括芯片行业专家和学者 [48][49] 创始人及团队背景 - 公司成立于2020年，创始人为张建中，曾在英伟达担任全球副总裁兼大中华区总经理长达15年 [34] - 研发团队主要来自英伟达、AMD、Arm等国际芯片公司 [35]