摩根斯坦利考虑转移AI数据中心贷款风险 - 摩根斯坦利正考虑通过重大风险转移交易来剥离部分数据中心贷款风险 公司已就一笔与AI基础设施企业贷款组合挂钩的SRT与潜在投资者进行了初步谈判 [1] - SRT交易允许银行对冲信用风险、管理资本充足率并释放资产负债表空间以进行更多放贷 数据中心相关的SRT仍是信用风险转移市场中新兴的部分 [2] - 摩根斯坦利也在探索其他方式来对冲或分销其部分数据中心风险 目前早期的SRT谈判不保证能达成交易 [2] 摩根斯坦利在AI数据中心融资领域的活跃参与 - 2023年10月 公司为Meta Platforms在路易斯安那州的Hyperion数据中心项目相关的特殊目的实体安排了超过270亿美元债务和约25亿美元股权融资 [3] - 公司近期牵头了TeraWulf Inc、Cipher Mining Inc和Applied Digital Corp的三笔垃圾债券发行 部分募集资金指定用于资助新数据中心设施的建设 [4] - 摩根斯坦利策略师预测 到2028年大型云计算公司在数据中心基础设施项目上的支出将达约3万亿美元 预计现金流仅能覆盖其中约一半 大部分剩余资金将通过债务市场筹集 [4] 行业风险与市场动态 - 贷款激增可能导致银行对一小部分公司风险过度集中 以甲骨文公司为例 该公司已借款数百亿美元并将其命运与AI繁荣绑定 其债务违约保护成本近几个月飙升 [5] - 摩根斯坦利研究报告指出 参与其建设贷款融资的银行和其他贷款方可能是成本飙升的主要推手 [5] - 2025年 花旗集团、摩根大通和高盛集团等美国银行也在推广SRT交易 今年早些时候 摩根斯坦利曾向私募市场基金推销一笔与贷款组合挂钩的SRT [6] - 根据6月发布的一项彭博行业研究调查 预计未来两年全球SRT销售额将以年均11%的速度增长 [6]