新西兰经济基本面 - 建筑成本在经历持平或下跌后开始面临上行压力 截至11月底的三个月内 主要中心城市建造标准住宅的平均成本环比上涨0.5% 年涨幅为1.1% 其中结构木材价格上涨5.2% 覆层系统涨5.0% 混凝土涨4.5% [1] - 企业破产潮持续 第三季度共有777家企业破产 环比增长5% 建筑业破产数量最多 达192家 但考虑到经济体量 其失败率相对较低 运输与配送 制造业等行业破产数量增幅最大 [1][2][3] - 地方政府财政面临压力 各地方议会税收支持债务总额平均占营业收入的197% 中央政府提议对地方议会税率设定年度涨幅上限 目标区间为2%至4% 国际评级机构标普警告这可能对地方政府信用评级构成负面影响 [4] - 房地产市场呈现买方市场特征 11月全国住宅价值中位数与10月持平 为806,561纽币 但同比下降0.73% 奥克兰房价当月微跌0.24% 年内跌幅达2.20% 皇后镇湖区房价下跌0.61% [21] - 政府财政赤字超出预期 本财年前四个月 政府核心税收收入为395亿纽币 较预期低6亿纽币 不包括ACC的运营余额赤字达到49亿纽币 比预算预测高出约7亿纽币 [21][22] - 新任央行行长明确将控制通胀作为货币政策核心目标 强调官方现金利率的核心目标是控制通胀 [34] 美国劳动力市场 - 上周美国初请失业金人数降至19.1万人 为三年多来最低水平 环比减少2.7万人 低于市场预期的22万人 新申请人数四周移动平均值降至21.475万人 为1月份以来最低水平 [5][6][7] - 美国企业11月计划裁员人数环比骤降53%至71,321人 但仍为2022年以来同期最高水平 今年前11个月计划裁员总数达约117.1万人 同比激增54% 为2020年疫情期间以来最高年度水平 [10][60] - 与裁员激增形成对比 企业招聘意愿严重不足 今年前11个月计划招聘人数仅为497,151人 创下自2010年以来最低年度水平 同比下降35% [11][61] - 分行业看 电信行业11月宣布裁员15,139人 为2020年4月以来该行业单月最高 科技行业11月宣布裁员12,377人 零售行业全年裁员91,954人 较去年同期激增139% [12][62][63] - 人工智能相关裁员在11月导致6,280个职位削减 今年累计导致54,694个职位削减 自2023年以来该因素已导致71,683人失业 [13] - 政府部门成为所有行业中裁员最多的领域 今年累计宣布裁员308,091人 非营利组织受多重打击 今年已宣布裁员28,696人 较去年同期激增409% [13][14][64] 金融市场与货币政策 - 市场对美联储下周降息预期强烈 CME美联储观察工具显示 市场对25个基点降息的定价概率已升至92% 美元指数承压走低至99一线 创近三周新低 [32][80] - 纽币兑美元汇率受美元走弱提振 攀升至0.5778 刷新10月30日以来高点 [32] - 新西兰基准股指S&P/NZX 50周四下跌0.5% 收于13,516点 未能跟随美股涨势 权重股普遍下跌 [27] - 新西兰联储近期将官方现金利率下调25个基点至2.25% 市场已消化此事实 并对“2.25%利率水平是本轮宽松的终点”达成新共识 [42][50] 行业与公司动态 - 建筑产品公司Fletcher Building股价上涨2% 此前麦格理将其目标股价上调8.8%至1.73新西兰元 [27] - 电信行业受Verizon裁员计划影响 11月宣布裁员15,139人 今年累计裁员38,035人 较去年同期增长268% [12] - 科技行业继续主导私营部门裁员 11月宣布裁员12,377人 今年累计裁员153,536人 较去年同期增长17% [12][62] - 零售行业企业正应对需求疲软 关税不确定性及消费者偏好变化的压力 11月裁员3,290人 全年裁员91,954人 较去年同期激增139% [12][63] 政策与监管 - 新西兰政府拟立法禁止零售支付附加费 该禁令将适用于店内通过EFTPOS Visa和万事达卡进行的支付 法案预计年底提交 最快可能于2026年5月生效 [24][73] - 商业游说团体反对全面禁令 建议政府效仿澳大利亚设定附加费上限 如借记卡0.5% 信用卡1% [24] - 拟议的《建筑法》修改 如强制购买职业责任保险 可能在未来增加合规成本并转嫁给消费者 [1] 房地产市场数据 - 新西兰房地产市场供应增加 11月新增住宅挂牌量达12,339套 同比增长10.9% 为2021年11月以来同期最高水平 待售房屋总库存升至35,345套 同比增长4.0% 创自2014年以来11月份最高库存纪录 [33][81] - 市场需求端表现谨慎 全国平均要价从10月的904,212纽元降至11月的881,105纽元 环比下跌2.6% [33][81]