2025年全球系统重要性银行名单与中资银行表现 - 金融稳定理事会公布2025年全球系统重要性银行名单，共包含29家银行，中国维持五家国有银行入选，其中工商银行首次由第2组晋升至第3组 [1] - 在未被正式纳入名单的“第0组”中，多家中国股份制银行排名显著提升，招商银行从去年的第34名上升至第30名，距离正式名单仅一步之遥，兴业银行、中信银行等亦在集体逼近门槛 [1][5] - 评级机构惠誉博华预测，若招商银行保持当前的分数变动趋势，未来三年存在被纳入G-SIBs名单的可能 [2] G-SIBs名单结构与组别变动 - 2025年G-SIBs名单分为五组，第五组继续空缺，第四组仍仅有摩根大通，第三组由去年2家增加至4家，分别为汇丰银行、美国银行、花旗银行、工商银行 [5] - 第二组共有9家，相较上年减少3家，中国其余三大国有银行（中国银行、农业银行、建设银行）仍位于该组，第一组共有15家，交通银行位于该组 [5] - 巴塞尔委员会发布的评分报告涵盖了77家银行，比正式名单多出48家，这些银行被归为“第0组”，不附加额外资本要求 [5] 股份制银行评分提升的驱动因素 - 股份制银行排名的提升主要源于关联度、复杂性两项指标的贡献，而非以往的规模优势 [3][7] - 以招商银行为例，其总评分由103分大幅上升至122分，其中关联度指标提高31分，复杂性指标提高60分，而规模指标仅提高10分 [7] - 关联度指标由金融机构间资产、负债及发行证券余额组成，兴业银行在该项得分为184分，为股份行中最高 [7][8] - 复杂性指标涵盖场外衍生品、第三层次资产、交易和可供出售证券等，与银行的多牌照、综合化经营相关，招商银行2024年交易类和可供出售证券同比增长约113%，金融机构间资产同比增长约56.2% [8] 股份制银行的业务多元化与国际化 - 股份制银行的多元化经营成果显著，截至2025年上半年，银行理财行业AUM前三名均为股份行理财子公司，依次为招银理财（2.46万亿元）、兴银理财（2.30万亿元）、信银理财（2.11万亿元） [8] - 招商银行、兴业银行、中信银行近期相继开设了金融资产投资子公司，这可能反映在下一年的“复杂性”评分中 [9] - 目前股份制银行的短板集中于跨境业务指标，招商银行得分最高也仅有33分，尽管今年有个位数提升，但距离国有大行仍有较大差距 [14] - 部分股份行已开始加强跨境布局，如中信银行香港分行在2024年3月正式开业，兴业银行加强国际业务组织体系建设并授牌首批34家“国际业务重点支行” [15] 入选G-SIBs的影响与资本要求 - 被认定为G-SIBs意味着更高的附加资本要求，第一组到第五组的银行分别适用1%、1.5%、2%、2.5%和3.5%的附加资本要求，以及总损失吸收能力要求 [11] - 为满足TLAC要求，名单中的五大国有银行今年以来已密集发行TLAC非资本债，发行规模达到3100亿元 [12] - 根据规定，四大行需在2025年及2028年初分阶段满足TLAC/RWA不低于16%及18%的要求 [13] - 截至2025年三季报，招商银行、兴业银行、中信银行的资本充足率分别为13.93%、9.66%、9.59%，较上年末有不同程度下降，但较系统重要性银行的资本要求仍留有余量 [13] 对股份制银行的战略启示与未来考量 - 专家指出，股份行趋近G-SIBs门槛是中国银行体系多层次化和市场化竞争力增强的信号，但也意味着其系统性风险分布更加多元 [9] - 若未来被认定为G-SIBs，额外资本要求将直接压缩股份行的净资产收益率空间，因此需要前瞻性地通过永续债、优先股等多元化资本工具建立缓冲，并优化资产结构向轻资本业务转型 [14] - 银行需建立与国际接轨的全面风险管理框架，加强对交易对手风险、流动性风险的穿透式管理 [14] - 巴塞尔委员会拟对G-SIBs认定框架进行调整，可能采用季末数据计算平均值，这对于接近阈值门槛的机构，其组别划分可能存在一定变动的可能 [15]