半导体市场行情与ETF表现 - 12月4日，半导体设备ETF与科创芯片ETF均表现强势，收盘涨幅均为2.4% [1] 半导体设备与存储产业链动态 - 摩尔线程将于12月5日上市，发行后总股本为47,002.8217万股，本次上市无限售流通股为2,938.2386万股，占总股本6.25%，发行价114.28元/股对应2024年摊薄后静态市销率为122.51倍，高于同行业可比公司平均水平 [3] - 长鑫存储在2025年11月23日发布8000Mbps DDR5芯片及七大模组产品，表明产业链进展迅速 [3] - 由于AI需求爆发挤占产能，存储产品自2024年下半年以来持续涨价，预计第四季度存储芯片价格将维持双位数涨幅 [3] - 展望2025年，随着GPU加速释放及AI端侧可能改善，存储产能紧缺状况可能持续 [3] - 根据CFM闪存市场及兴业证券数据，2025年第四季度各类存储产品预计环比涨价幅度如下：服务器市场NAND上涨约10%，DDR5上涨10%-15%，DDR4上涨15%-20%；移动市场NAND上涨5%-10%，LPDDR5/X及LPDDR4/X均上涨10%-15%；PC市场NAND上涨5%-10%，LPDDR5X/DDR5上涨10%-15% [4] - 市场对长鑫存储上市高度关注，预期其可能于2025年上市，近期或公布招股书 [5] - 在存储芯片（DRAM、NAND）走向空间化过程中，刻蚀和薄膜沉积工序需求增多，而这两项均为中国厂商的强项 [5] - 存储持续涨价及潜在上市事件有望提振2025年存储扩产预期，在此过程中，国内半导体设备厂商（如薄膜沉积、刻蚀、量检测环节）有望获得大量订单 [5] 投资逻辑与ETF关注点 - 当前半导体板块仍由人工智能驱动，但结构存在区别 [7] - 从国产算力角度看，中国是全球第二大计算市场，国产GPU空间广阔，并有望带动存储等器件需求，可关注科创芯片ETF（589100） [7] - 由消费电子、GPU需求带来的先进制程扩产及存储扩产等催化因素，可能铸就半导体设备中长期景气，这条主线可关注半导体设备ETF（159516） [7] - 与存储相关性最强的ETF产品或是半导体设备ETF，因为当前多数芯片类ETF中存储权重仅为10%-20%，含量较低，无法充分跟随存储板块行情 [5]