白银市场近期表现与历史对比 - 白银价格在2024年经历了剧烈波动，价格几乎翻倍，并于10月3日触及每盎司48美元，随后首次收于50美元上方 [1][4] - 当前市场情绪紧张，部分交易员担忧白银可能重演1980年及2011年突破48美元后迅速暴跌的历史 [1] - 1980年，银价在四个月内从10美元涨至48美元，但两个月后跌回10美元；2011年，银价在八个月内触及48美元，随后几个月内跌至26美元 [3][4] 分析师对当前走势的研判 - 斯普罗特货币公司分析师克雷格·亨克认为当前情况与1980年及2011年完全不同，经济、货币和实物层面的状况已发生根本变化 [2] - 亨克指出，白银能够较长时间守住48美元水平，使得本轮涨势与历史不同，在跌破46美元之前，同一水平上的两个峰值仅表示交易区间和盘整，而非确认双重顶形态 [4][5] - 亨克认为当前白银的价格形态更类似于黄金在2023年底至2024年的走势，即经历盘整和区间交易后实现真正突破，而非历史性见顶 [5][6] 技术分析与未来价格展望 - 亨克预计白银未来走势将映射黄金在2023年12月底至2024年初的轨迹：先反弹至48-50美元历史高点，经历剧烈反转和数次失败突破尝试，最终实现正式突破 [6] - 分析师展望白银可能在未来几周进一步盘整和横向交易，但真正的突破预计将发生在2026年初，并可能将价格推至新的历史高点 [6][7] - 基于黄金自2024年3月突破后价格翻倍的类比，亨克预测若白银出现类似走势，可能在2027年中后期将价格推至每盎司100美元 [7] 白银市场供需基本面 - 白银市场面临持续的结构性供应短缺，根据Metals Focus数据，2024年需求预计将超过供应9500万盎司 [8] - 市场正走向连续第五年的供应短缺，五年累计市场短缺预计达到8.2亿盎司，相当于一整年的平均矿山产量 [8] - 自2010年以来，白银市场累计供应短缺已超过5.8亿盎司，为弥补缺口，用户需动用地上库存，这可能需要更高的价格来驱动 [8] - 春季因关税担忧导致的白银从伦敦流向纽约，为10月份创纪录的上涨奠定了基础，随着需求回升，交易商争相寻找可用金属 [7] 宏观经济环境的影响 - 美联储转向宽松货币政策和降低利率，可能在未来一年对白银价格形成支撑 [9]