交易与诉讼概述 - 巴西私募巨头3G资本于2024年9月12日完成对全球第三大制鞋公司斯凯奇的收购 交易总估值约94亿美元 收购价格为每股63美元 较该公司15天成交量加权平均股价溢价30% [2][4] - 收购完成后 斯凯奇从纽约证券交易所退市 公司继续由原高管团队领导 [2] - 以AQR资本管理公司为首的对冲基金于2024年11月20日向美国特拉华州法院提起诉讼 要求重新评估斯凯奇的公允价值 认为收购价格低估了公司价值 [2][4] 交易背景与争议点 - 交易公布前 斯凯奇股价因美国政府关税政策波动遭受重挫 截至2024年4月24日股价下跌25% [4] - 持有斯凯奇约60%投票权的创始人Robert Greenberg及其家族在2024年5月以书面同意方式批准交易 绕过了少数股东投票 [4] - Greenberg家族可从此次收购中获得逾10亿美元 [4] - 对冲基金在收购完成前买入股票 再通过法律途径挑战收购价格以期获得更高收益 3G资本在早期和解商讨中提出了略高于收购价的报价 但低于投资者期许 未能达成和解 [5] 公司财务与运营表现 - 2025年上半年 斯凯奇全球销售额达48.5亿美元 同比增长10.0% [6] - 分区域看 亚太地区销售额占比24% 达11.9亿美元 同比增长15.8% 但其中的中国市场销售额同比下降12.1% 为55.6亿美元 [6] - 2024年4月24日 斯凯奇发布2025年第一季度财务业绩时表示 由于全球贸易政策带来的宏观经济不确定性 公司不提供财务指引并撤回此前发布的全年业绩指引 [4] - 斯凯奇在美国销售的产品100%来自进口 其中约40%来自越南 40%来自中国 [4] 中国市场战略与供应链 - 斯凯奇中国表示 其在华销售90%以上商品实现中国制造 较少受外部贸易环境变化影响 [5] - 公司正加大供应链数字化与AI投入 完善物流基础设施以支撑全渠道业务 [5] - 对于中国市场短期业绩下滑 公司解释源于内部战略调整 如保证健康库存和加强渠道稳健程度 [6] - 公司对中国市场长期增长保持信心 计划在细分赛道结合品牌特色打造针对中国消费者的产品 包括顺应银发经济强化舒适战略 并丰富产品线覆盖篮球 匹克球 足球 跑步等多运动场景 [6]