2025年底中国汽车市场展望与竞争格局 - 2025年底中国汽车市场预期的“翘尾行情”悬而未决，市场不确定性增强 [1] - 2025年将正式进入“后补贴时代”，车企通过兜底补贴、以价换量冲刺销量，但可能压缩利润并透支未来需求 [1] - 市场正摆脱“政策缓冲带”，进入以产品力、成本控制、用户体验为核心的新竞争周期，行业淘汰赛将加速 [1] 年终销量冲刺与政策影响 - 多家车企对12月销量预期不确定，第四季度车市“翘尾效应”不及预期 [2] - 地方以旧换新购车补贴密集暂停或转为摇号，补贴政策不确定性增大 [2] - 2026年1月起新能源汽车购置税从全额免征调整为减半征收，每辆车减税额不超过1.5万元，增加购车成本 [2] - 为应对政策变化与冲刺销量，小米、岚图、蔚来等车企推出购置税“兜底”方案 [3] - 第四季度中国上市新车达数十款，部分车企旨在清理老款库存并为新车预热 [3] - 多品牌前10个月销量完成度承压，智己、蔚来、极氪等完成率不高，年尾以价换量成为选择 [3] 车企经营压力与成本消化 - 车企“兜底”方案意味着销售成本抬升，对规模较小或利润空间有限的品牌构成新课题 [4] - 有车企将通过压缩营销费用、减少非必要投放或延后盈利目标来消化新增成本 [4] - 年底刺激销量的举措是否会透支明年市场需求，业内判断不一 [5] 市场表现与竞争态势 - 乘联分会秘书长崔东树预计四季度车市仍能实现小幅正增长，新能源与出口双轮驱动格局强化 [6] - 2025年1—10月，中国汽车累计销量2768.7万辆，同比增长12.4% [6] - 零跑汽车认为新能源汽车新品供给丰富、技术升级推动了市场高增长，且趋势将延续 [6] - 有车企对年底和明年初不乐观，预计明年一季度销量通常仅为往年四季度的60%左右 [6] - 业内判断从2026年起市场将进入更加透明、直接、残酷的竞争环境 [6] - 岚图汽车董事长认为“后补贴时代”燃油车和新能源车将迎来终极对决，转型慢的车企压力更大 [6] - 11月新势力销量分化，零跑和鸿蒙智行刷新纪录，而“蔚小理”从4万辆区间滑落，5万到7万辆间出现品牌断层 [6] 车企财务表现与排位变化 - 2025年第三季度，理想汽车营收274亿元，同比下滑36%，且首次迎来季度亏损 [7] - 理想汽车面临增程红利消退、纯电转型攻坚、市场竞争白热化三重压力 [7] - 蔚来、小鹏汽车都在寻求首次实现季度盈利，小鹏汽车董事长何小鹏预判四季度盈利概率99.999% [7] - 有观点认为若车企业绩持续亏损且新品牌不被认可，在政策退出后将面临严峻经营压力 [7] 行业洗牌与未来生存策略 - 有预测认为在宏观经济和政策退坡双重作用下，明年乘用车市场销量下滑压力较大 [8] - 新能源汽车发展将进入稳定成熟期，但并非所有车企都能留在牌桌上 [8] - 头部企业凭借规模优势、供应链控制能力和品牌影响力，在价格战中能承担更大利润压力 [8] - 中小规模品牌随着政策红利减少，销量压力会传导到现金流、渠道稳定性和产品迭代速度上，经营难度增加 [8] - 决定用户选择的核心要素将回归技术能力、成本控制、用户体验以及服务体系 [9] - 凭借规模优势可将单车固定成本分摊到更大销量上以保持价格竞争力，缺乏规模优势的车企则难以维持利润 [9] - 零跑汽车负责人认为，政策不再是关键因素后，市场将迎来真正淘汰赛，缺乏核心技术、成本控制力弱、品牌认知度有限的企业将难有稳定空间 [10] - 有能力建立完整体系、持续投入研发并维持服务质量的企业，有更大机会在行业重整后脱颖而出 [10] - 何小鹏预测多年后中国汽车品牌将只剩5家强势品牌 [11]