全球主要资产表现 - 道琼斯指数在48000点上方高位窄幅波动后小幅回落约百点 反映出投资者在美联储利率决议前主动降低风险敞口 [1] - 黄金价格在亚洲早盘继续稳在4200美元上方 围绕4205美元整理 波动幅度被压缩 [1] - 美元在就业与收益率变化的交织下保持相对平稳 暂时维持企稳 [1][2] 市场核心焦点与预期 - 市场共同的焦点落在下周的美联储会议以及是否开启年内第三次降息 [1] - 白宫潜在美联储主席人选凯文·哈塞特表态 美联储在12月降息25个基点的可能性“非常高” 内部讨论方向整体偏向宽松 [2] - CME工具显示 交易员给出的降息概率已攀升至87%—90%区间 较上周显著走高 降息预期已成为牵引资产价格的主要逻辑 [2] 经济数据与就业状况 - 美国今年累计裁员规模已超过117万 属于非衰退年份中少见的高位 [1] - 即将公布的9月PCE物价指数是美联储最看重的通胀参考 尽管属于滞后数据 但足以左右市场对下周会议最终结果的预判 [1] - 若PCE通胀意外偏强 黄金可能在短线承压 美元与收益率或出现反弹 反之金价的支撑区间可能进一步稳固 [2] 市场情绪与交易行为 - 经济韧性的不确定性促使投资者把更多注意力放在12月10日的决议上 美股本周中段以来的涨势明显趋缓 进入明显整理阶段 [1][2] - 在PCE数据落地之前 交易员普遍选择维持轻仓 [1] - 降息预期已基本被市场提前计入 情绪一致的环境下 任何偏离预期的数据都可能引发快速的价格修正 [2]