行业趋势：AI与云基础设施支出 - 全球云基础设施服务收入预计将在2025年首次超过4000亿美元 [1] - 2025年第三季度单季支出达1070亿美元，同比增长28% [1] - 增长与AI工作负载激增紧密相关，支撑大规模AI和企业软件的基础技术正经历多年建设期 [1] 微软公司的市场定位与表现 - 公司凭借Azure、更广泛的智能云板块以及对生成式AI的大量投资，处于行业建设期的核心位置 [2] - 股票在近期波动中表现稳健，过去52周上涨12%，年初至今上涨14% [4] - 其31.04倍的远期市盈率高于行业平均的23.68倍，显示投资者愿为其增长和稳定性支付溢价 [5] 微软的财务与业务韧性 - 公司依赖以订阅为主的模式，结合Azure、Office、Teams、Copilot以及游戏和硬件业务，创造稳定、经常性收入以平滑市场波动 [4] - 近期财报显示收入达777亿美元，同比增长18%（按固定汇率计算为17%）[6] - 营业利润增至380亿美元，同比增长24% [6] - GAAP净利润为277亿美元，同比增长12%；非GAAP净利润为308亿美元，同比增长22% [6] - GAAP每股收益为3.72美元，同比增长13%；非GAAP每股收益为4.13美元，同比增长23% [6] 微软的股东回报 - 公司提供3.40%的股息收益率和0.70%的派息率，最近一次季度股息为每股0.910美元（于11月20日派发）[5] - 其远期派息率为22.85%，并已实现连续24年增加股息 [5] - 其股息收益率高于科技行业平均的1.37% [5]