公司上市计划与市场反应 - 百度旗下AI芯片子公司昆仑芯已启动在香港上市的筹备工作 计划最早于2026年一季度递交申请 目标2027年初完成IPO [1] - 消息传出后 百度港股盘中一度涨近8% [1] - 公司最新一轮融资的估值已达到约210亿元人民币（约合29.7亿美元） [1] 融资与估值动态 - 昆仑芯在过去六个月内完成最新一轮融资 募资规模超过20亿元人民币 投资方包括中国移动相关基金及其他私募投资者 [4] - 本轮融资对公司的估值约为210亿元人民币 较前一轮融资的180亿元进一步抬升 [4] - 资本市场对AI芯片赛道热情高涨 例如“国产GPU第一股”摩尔线程登陆上交所首日股价一度飙升至发行价的五倍以上 [4] 业务转型与财务表现 - 摩根大通认为 百度的投资叙事正从传统搜索广告公司转型为AI基础设施供应商 预计昆仑芯片销售及GPU计算需求将推动营收增速显著提升 [3] - 昆仑芯最初是百度内部的AI芯片研发部门 现已逐步实现独立运营 正努力降低对母公司的依赖并拓展更多外部客户 [5] - 2024年 公司营收约20亿元人民币 净亏损约2亿元 [5] - 投资材料显示 2025年公司超过一半的营收预计将来自外部客户 今年营收有望突破35亿元人民币 并实现盈亏平衡 [5] 产品规划与市场拓展 - 公司正积极丰富产品矩阵 上个月发布两款全新AI芯片：M100与M300 [6] - M100聚焦推理场景 计划于2026年初正式推出 M300则面向更高性能需求 可同时支持训练与推理任务 预计在2027年初面世 [6] - 这意味着公司的雄心不仅限于边缘推理市场 而是希望在更高价值的AI训练算力领域占据一席之地 [6] - 在过去两年里 昆仑芯已开始加大对外销售力度 客户范围从互联网公司延伸至国有企业与地方政府的数据中心项目 [5] 行业趋势与增长预期 - 国产AI芯片企业正在排队进入公开市场 显示出该赛道的资本化进程正在明显提速 [4] - 摩根大通预计 百度昆仑芯片收入将从2025年的约人民币13亿元飙升至2026年的83亿元 增幅达到6倍 [3] - 目前 国内高性能芯片的需求正在迅速放大 这为昆仑芯等企业提供了难得的成长窗口 [6]