公司上市表现 - 遇见小面于12月5日在港交所主板上市，股票代码09992.HK，被称为“中式面馆第一股” [3][9] - 上市首日开盘即破发，开盘价5港元，较7.04港元的发行价大幅低开近29% [3][9] - 截至午间收盘，股价报5.12港元/股，跌幅27.27%，总市值定格在36.39亿港元 [3][9] 发行与认购情况 - 最终发售价为每股7.04港元，全球发售净筹约6.17亿元 [4][10] - 香港公开发售股份数目为973.65万股，获425.97倍认购，国际发售股份数目为8762.8万股，获4.99倍认购 [4][10] - 基石投资者包括高瓴旗下HHLRA、国泰君安证券、君宜香港基金等，共认购2200万美元，按开盘价计算浮亏近4512万元 [5][11] 公司业务与运营 - 公司成立于2014年，总部位于广州，以重庆小面为核心产品，采用直营与特许经营双轨驱动模式 [5][11] - 截至上市，公司已在全国22个城市及香港布局465家门店，其中内地451家、香港14家，另有115家门店处于筹备中，超半数门店集中在广东省 [5][11] - 公司计划2026至2028年每年新增150至230家门店，同时推进下沉市场布局与海外扩张，新加坡首店预计于12月开业 [6][12] 财务业绩表现 - 营收从2022年的4.18亿元增长至2024年的11.54亿元，年复合增长率达66.2% [6][12] - 2023年成功扭亏为盈，2024年利润达6070万元 [6][12] - 2025年上半年营收7.03亿元，同比增长33%，经调整净利润5217.5万元，同比激增131.56% [6][12] - 公司已积累超2210万会员，2024年储值会员复购率达44.5%，高于行业平均水平 [6][12] 募资用途与战略 - 募资将主要用于五大方向：拓展餐厅网络及市场渗透、升级技术与数字系统、品牌建设与客户忠诚度提升、上游食品加工行业战略投资，以及补充营运资金 [6][12] 行业背景与市场观点 - 公司是中国最大的川渝风味面馆运营商，其上市折射出中式快餐赛道的发展趋势 [6][12] - 当前中式快餐市场规模逼近3000亿元，标准化、数字化成为品牌扩张核心驱动力 [6][12] - 港股餐饮板块近期频现“高认购、低涨幅”现象，市场更关注盈利质量与运营效率 [6][12] - 此次破发既受港股流动性偏弱影响，也反映出投资者对餐饮品牌规模化扩张可持续性的理性审视 [6][12]