核心观点 - 奇瑞集团在2025年实现了逆势强劲增长，其成功源于“新能源+出口”双轮驱动、多品牌协同发展、持续高研发投入构建的技术护城河，以及从产品出口到本地化生态运营的深度全球化战略，展现了中国制造业依靠体系能力和长期主义实现高质量、可持续增长的模式 [1][2][27] 2025年11月及1-11月核心业绩数据 - 11月单月销量：集团销售汽车27.25万辆，创历史新高 [1] - 11月新能源汽车销量：单月销售11.68万辆，同比增长50.1%，实现“四连涨” [1][2] - 11月出口销量：单月出口13.67万辆，同比增长30.3%，连续七个月突破10万辆 [1] - 1-11月累计销量：集团累计销售汽车256.15万辆，同比增长11.1% [1][2] - 1-11月累计出口：累计出口汽车119.96万辆，同比增长14.7%，占总销量近半 [1][4] - 1-11月累计新能源销量：累计销售新能源汽车81.47万辆，同比增长69.4%，首次年内突破80万辆 [1][3] - 全球用户基础：截至11月底，累计全球用户超1828万，其中海外用户超570万 [1][10] 财务表现与增长质量 - 营收与利润增长：前三季度，公司净利润同比增速为28%，显著高于其17.94%的营收增速，显示增长质量 [2] - 行业利润对比：2025年1-10月中国汽车行业销售利润率为4.4%，10月单月降至3.9%创五年新低 [2] - 净利润排名：前三季度，公司以143.65亿元的净利润位列车企第二，仅次于比亚迪的233.33亿元 [2] 核心增长驱动力：新能源与出口 - 新能源板块：1-11月新能源累计销量81.47万辆，同比增长69.4%，转型速度居行业前列 [1][3] - 出口板块：1-11月累计出口119.96万辆，同比增长14.7%，贡献总销量近半 [1][4] - 欧洲市场突破：1-10月在欧盟和英国销量达17.1万辆，同比暴涨2.4倍 [5] - 海外营收贡献：2024年海外营收首次突破1000亿元，占整体营收近半数 [6] - 未来海外战略：公司董事长表示，未来海外市场的营收贡献及属地员工数量将远大于国内 [7] 多品牌战略与产品矩阵 - 奇瑞品牌：1-11月累计销售超154万辆，稳固大众市场基本盘 [8] - 捷途品牌：累计销量超57万辆，凭借“旅行+”定位成为第二增长极 [8] - 高端与细分品牌：星途、iCAR、智界品牌在各自细分市场稳步开拓，形成覆盖经济型到豪华型、燃油到纯电的立体化品牌防线 [8][13] 核心战略：“双赛道”并行与持续研发 - 技术路线战略：采取务实的“新能源+新燃油”双轨并行策略，通过“油电同智”升级传统燃油车价值 [11] - 研发投入：2024年研发投入超105亿元；2025年前三季度研发投入达78.8亿元，同比增长20% [14] - 研发体系：形成1+7+N的全球研发中心布局，拥有16个海外KD工厂和超3万名研发人员，计划未来建26个海外研发中心 [14] - 技术成果：鲲鹏超能电混C-DM系统综合续航达1500公里；鲲鹏天擎混动发动机热效率突破48%，行业领先 [14] - 爆款产品：风云A9L连续四个月交付破万辆；风云T11上市24小时大定订单突破3.8万辆；纵横G700上市24小时大定订单突破1.5万辆 [14] 深度全球化与本地化运营 - 全球化运营理念：推动技术创新的“In Somewhere, For Somewhere, Be Somewhere”，深度融入当地 [15] - 本地化生态案例：在西班牙通过合资焕新本土品牌EBRO并实现本地化生产，提升品牌接受度并规避贸易壁垒 [16] - 全球价值链布局：建立了包括芜湖、上海、东南亚、欧洲、北美、南美等在内的全球研发基地 [17] - 制造与服务网络：在全球拥有十余个KD工厂；在中东的备件库可实现3天内送达故障零件的高效服务 [18][19] - 市场双向突破：在欧洲通过Omoda、Jaecoo等子品牌攻坚高端市场（如Jaecoo 7在英国9月销售6489辆，当地销量第四）；在新兴市场（如中东、非洲、东南亚）推出符合当地需求的产品 [20] 体系能力与长期主义 - 用户生态构建：通过全球共创计划（如风云A9L吸引超500万用户参与）和品牌IP活动，将用户转变为品牌共建者 [21] - 品质与成本控制：形成100多项超越国标的企业内部标准；在J.D. Power 2025年中国车辆相关研究中多项满意度名列第一；通过核心部件自研自产和规模化采购控制成本，实现“薄利多销” [24] - 智能化布局：在智能辅助驾驶、AI大模型、智能座舱等领域持续突破，星途ET5获“第七届世界十佳智能汽车”奖，风云A9L获“2025华舆奖年度智能座舱典范” [24] - 新增长极探索：在具身智能、机器人领域布局，墨甲机器人成为全球首个软硬件均获欧盟认证的人形机器人，已实现商业化落地并出口 [26]