黄金ETF持仓情况 - 截至12月4日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1050.58吨，较前一个交易日增加4吨，持仓量再度回到1050吨上方 [2][6] - 黄金ETF总持仓变化图表显示，持仓量在2025年10月10日至11月14日期间经历了波动 [3] 黄金价格与市场表现 - 12月4日，现货黄金收盘报4208.60美元/盎司，较前日上涨5.67美元或0.13%，盘中最低曾跌至4175.22美元/盎司，金价在4200美元/盎司关口附近震荡 [6] - 市场在重大事件（FOMC决议）前进入观望状态，更高的美债收益率压制金价上行，而美元回落提供温和支撑 [6] - 美元指数下滑对贵金属构成利好，但美债收益率的全面反弹抑制黄金涨势，全球股市的积极情绪也降低了投资者涌入避险资产的紧迫性 [7] - 每次黄金价格回调都能找到买家，显示出强劲的潜在需求，任何向4000美元靠拢的回调都可能吸引新的买盘 [7] 宏观经济与政策预期 - 美国劳动力市场呈现降温迹象但不及预期，上周初请失业金人数降至2022年9月以来最低，11月挑战者企业裁员人数较10月显著减少，但仍触及2022年11月以来同期最高水平 [6] - 市场对美联储货币政策走向的预期复杂，但美联储在下周会议上降息25个基点的概率仍高达85% [6] - 此前ADP数据显示私营部门上月裁员3.2万人，进一步强化了降息预期，支撑了金价走势 [6] - 市场普遍预计美联储将降息25个基点，目前需要新的催化剂推动金价进一步走高 [7] - 投资者的关注点转向9月核心个人消费支出价格指数的发布，该数据将为美联储下周的政策决定提供重要参考 [7] 白银市场动态 - 白银价格在周四遭遇一波抛售，此前周三曾触及58.98美元的历史新高 [7] - 由于对市场流动性的担忧（资金大量流向美股）、白银被纳入美国关键矿产清单、以及结构性供应缺口，今年迄今白银价格已上涨101% [7] 黄金技术分析 - 黄金在4200美元附近形成三角形整理形态，技术指标未显示明确方向 [8] - 日线图显示，相对强弱指标仍处于看涨区域但有所走平，暗示市场在等待新的催化剂 [8] - 4小时图显示，RSI在50水平附近持平，而MACD仍处于零轴下方，显示温和的看跌动能 [8] - 上行方面，三角形通常被视为延续形态，可能预示看涨结果，直接阻力位于三角形顶部（约4230美元），其次是周三高点4240美元和12月1日高点4264美元 [8] - 下行方面，若跌破三角形底部4178美元，需在周三低点4165美元下方确认，进一步下行目标为11月27日低点4140美元附近 [8]