市场表现 - 截至2025年12月5日，国证有色金属行业指数(399395)强势上涨2.67% [1] - 成分股中孚实业(600595)上涨9.99%，南山铝业(600219)上涨9.16%，云南锗业(002428)上涨7.11%，电投能源(002128)和神火股份(000933)等个股跟涨 [1] - 有色ETF基金(159880)上涨2.37%，冲击3连涨，最新价报1.82元 [1] 行业驱动因素 - 机构研报指出，长期来看，海外电力供应或带来电解铝停产风险，远期预期价格仍稳中有升 [1] - 氧化铝价格持续疲软，电解铝企业的盈利能力有望继续提升 [1] - 新能源板块走强，推动锂金属价格走高 [1] 机构观点与价格预测 - 华泰证券指出，黄金在美国实际利率下行预期下，2026年LME金价或涨至每盎司4800美元以上 [2] - 货币宽松经济恢复阶段，有望触发金银比收敛，2026年白银价格或较黄金更为强势上行 [2] - 2026年铜、铝行业供需格局或为供不应求，LME铜价和铝价有望分别涨至每吨1.2万美元和3200美元以上 [2] - 2026年钢铁供需格局有望改善 [2] - 2026年铁矿供需格局或恶化，铁矿价格运行中枢或在每吨95美元至105美元 [2] 投资建议 - 建议积极关注铜板块的低估值、高成长性标的 [2] - 建议积极关注铝板块的高分红、低估值标的 [2] - 建议积极关注黄金和钢铁等板块的低估值标的投资机会 [2] 指数与ETF信息 - 有色ETF基金紧密跟踪国证有色金属行业指数 [2] - 国证有色金属行业指数选取归属于有色金属行业的规模和流动性突出的50只证券作为样本，反映沪深北交易所有色金属行业上市公司的整体收益表现 [2] - 截至2025年11月28日，国证有色金属行业指数前十大权重股合计占比52.34% [3] - 前十大权重股包括紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土、华友钴业、中国铝业、赣锋锂业、中金黄金、山东黄金、天齐锂业、云铝股份 [3] - 有色ETF基金(159880)的场外联接代码为A：021296；C：021297；I：022886 [4]