市场表现与交易数据 - 2025年12月5日，红利低波ETF（512890）收盘下跌0.42%，报1.193元，当日换手率为3.09%，成交额为7.81亿元，成交规模居同类ETF首位 [1][5] - 截至2025年12月4日，该ETF近20个交易日累计成交金额达136.55亿元，日均成交6.83亿元，今年以来224个交易日累计成交金额达1058.19亿元，日均成交4.72亿元，显示出极高的流动性 [1][5] - 当日该ETF振幅为1.09%，开盘价1.198元，最高价1.199元，最低价1.186元，IOPV（基金份额参考净值）为1.1920元，收盘价相对净值溢价0.08% [2][7] - 该ETF近5日、20日、60日、120日和250日的收益率分别为-0.91%、-1.97%、0.25%、6.14%和11.18% [2][7] 基金产品概况 - 红利低波ETF（512890）成立于2018年12月，于2019年1月18日上市，初始上市份额为6.84亿份 [2][7] - 该ETF跟踪标的指数为“红利低波”指数，基金代码为H30269，截至2025年12月5日，其流通盘为212亿份，流通市值为253亿元 [2][7] - 该ETF提供场外联接基金供投资者选择，包括A类份额（007466）、C类份额（007467）、I类份额（022678）和Y类份额（022951） [2][4][7][10] - 基金的基本资料显示，其整体市盈率为8.47，市净率为0.84，市销率为1.55，股息率为4.14% [2][7] - 该ETF的跟踪误差（1年）为0.99%，日均偏离度（1年）为0.03% [2][7] 投资组合与持仓 - 截至2025年9月30日，红利低波ETF前十大重仓股合计占基金资产净值比例为27.47% [3][8][9] - 前三大重仓股为中粮糖业、南钢股份和成都银行，持仓占基金资产净值比例分别为3.47%、2.85%和2.83% [3][9] - 持仓组合高度集中于金融和工业板块，前十大重仓股中包含成都银行、南京银行、兴业银行、农业银行、建设银行、中信银行等六家银行，以及大秦铁路、四川路桥等工业股 [3][8][9] - 相较于上一报告期，多只重仓股持仓市值显著增加，例如成都银行持仓市值增加12.05%，大秦铁路增加13.02%，中信银行增加13.00%，四川路桥增加13.01% [3][9] 机构观点与投资逻辑 - 湘财证券表示，在市场调整行情下，市场对高股息、低波动资产的关注度提升，红利资产展现出良好稳定性，年末仍然看好红利行情的韧性 [4][10] - 国泰海通研报指出，历史数据表明，红利资产在熊市和震荡市中表现出更强的抗跌性，其背后是企业稳定的盈利和现金流支撑，从三年到十年的维度看，红利指数往往能跑赢大盘，是投资组合中优秀的“压舱石” [4][10] - 截至2025年12月4日，红利低波ETF自成立以来累计回报率达139.64%，超越了其业绩比较基准 [4][10] - 机构认为，投资者面对市场波动时，可考虑将该ETF作为资产配置中的稳健收益工具，并通过定投等方式分散入场 [4][10]